據(jù)媒體報道，受負面消息困擾，騰訊股價今年不斷走低，業(yè)績也不斷下滑。

騰訊昨日以每股310.8至311.6港元，回購了2.27萬股，涉資約707.21萬港元。騰訊不斷下滑的業(yè)績引發(fā)了資本市場的擔憂，根據(jù)騰訊2018年上半年業(yè)績報告，作為騰訊營收大頭的游戲業(yè)務，今年表現(xiàn)疲軟，出現(xiàn)了環(huán)比負增長的趨勢。數(shù)據(jù)顯示，騰訊今年第二季度的網(wǎng)絡游戲業(yè)務較第一季度下降12%，再細分到智能手機游戲領域，更是下降19%。

騰訊游戲的負增長，除了因為游戲監(jiān)管趨嚴，導致新款游戲表現(xiàn)乏力，或許還和其在海外游戲市場的大手筆投資布局有關。

過去十幾年間，騰訊憑借雄厚的財力一直在海內(nèi)外開啟瘋狂買買買模式，而且大多將目標盯在知名游戲公司身上，比如《英雄聯(lián)盟》（LOL）的商Riot Games、《絕地求生》研發(fā)商PUBG母公司藍洞、《魔獸世界》開發(fā)商暴雪等。

不過近日，據(jù)外媒Tech in Asia報道稱，騰訊公司投資了不少年輕的海外游戲公司，但其表現(xiàn)低于預期，尤其是在東南亞的兩筆投資并不算成功。

消息一出，不禁引發(fā)業(yè)內(nèi)人士思考，騰訊的游戲業(yè)務是否已經(jīng)面臨“內(nèi)外交困”的窘境?當其國內(nèi)游戲市場表現(xiàn)遭遇重重阻礙，騰訊的海外市場投資布局，是幫助其在游戲市場進一步站穩(wěn)腳跟?還是讓騰訊陷入更艱難的處境?

海外知名游戲公司買買買

梳理過去十幾年，騰訊在海外游戲公司的投資布局不難發(fā)現(xiàn)，騰訊的海外游戲投資布局經(jīng)歷了三個階段。

最開始，騰訊引進了LOL、穿越火線等數(shù)款優(yōu)秀的海外游戲，這些游戲在國內(nèi)市場取得了巨大的成功，騰訊隨后也將游戲的開發(fā)商重金收購，來提升自身對這些爆款游戲的開發(fā)運營能力。

2014年前后，手游市場全面爆發(fā)，在端游市場“食髓知味”的騰訊再次開啟買買買模式，把優(yōu)秀的海外開發(fā)商收歸旗下，并把他們的優(yōu)秀作品帶入國內(nèi)。其中最典型的例子就是《皇室戰(zhàn)爭》和《部落沖突》的開發(fā)商Supercell，騰訊在2018年將其收購，這些游戲很快登陸了微信游戲平臺。

近年國內(nèi)游戲市場漸趨飽和，騰訊開始進行海外市場的拓展，把騰訊自營和代理的游戲發(fā)行至東南亞、日韓、歐美等地，并入股了很多本土的游戲開發(fā)商和發(fā)行商，新加坡游戲公司SEA就是其中的代表。

騰訊在游戲方面最大的投資是控股芬蘭游戲巨頭Supercell。2016年，包括騰訊、軟銀、中投、加拿大退休教師基金在內(nèi)的財團通過投資86億美金收購了Supercell 84.3%的股權;今年騰訊又以4.52億美元收購了育碧5%的股份，并與育碧達成戰(zhàn)略合作。

而在此之前，騰訊還先后在美國投資或收購了若干游戲公司。2011年，騰訊花費2.31億美元收購《英雄聯(lián)盟》（League of Legends）開發(fā)商Riots Games約92.78%的股份，并于2015年12月完成全額收購。

2012年，騰訊以3.3億美金收購《堡壘之夜》的開發(fā)商Epic Games48.4%股份;2013年斥資14億美元，收購暴雪6%的股份;2015年全資收購《英雄聯(lián)盟》（LOL）的開發(fā)商Riot Games。

如今每當騰訊投資一家歐美公司，旁觀者們似乎都習以為常了。外媒pcgamesn評價騰訊“每一根手指都按在這塊大蛋糕上?！鄙踔猎形恼抡{(diào)侃“騰訊怎么不把整個游戲行業(yè)都買下來?”

出海成績難喜憂參半

重金投資了全球眾多知名公司，騰訊的的游戲出海又取得了怎樣的成績?

數(shù)據(jù)顯示，上半年，騰訊海外游戲收入超過10億美元。其中吃雞類游戲海外日活用戶超3000萬、王者榮耀國際版Arena of Valor海外日活用戶亦達1300萬，并收獲了3000元美元月收入，而印度也有高達1200萬的付費游戲用戶。

大逃殺類游戲最受歡迎的產(chǎn)品《堡壘之夜》，占市場份額16 .3%，今年3月營收就達到2.23億美元。7月，《PUBG MOBILE》在中國海外吸引了逾1400萬的日活躍賬戶（不含日本和韓國）及產(chǎn)生逾2000萬美元的流水。

Supercell雖然是騰訊迄今為止最大的一筆海外投資。但是，在2017年，Supercell不僅沒有發(fā)布新游戲，收入與利潤也雙雙下降。據(jù)財報顯示，同比2016年，Supercell 2017年的利潤下降25%，營收下降14%，連續(xù)兩年收入下滑。

至于東南亞市場，目前Sea和VNG的財務表現(xiàn)不如人意，但這種情況不會持續(xù)太久。一方面，手游的支付依賴于數(shù)字支付網(wǎng)關和用戶基礎，但東南亞手游支付的相關基礎設施仍不完善;另一方面，雖然目前東南亞的智能手機普及率和互聯(lián)網(wǎng)的使用率還不高，但仍處在上升階段，因此短期內(nèi)東南亞游戲市場雖表現(xiàn)疲軟，但長期來看，依然有改善的空間。

表面上看，騰訊出海的成績不錯，但對比來看，其在海外的部分表現(xiàn)似乎不如老對手網(wǎng)易。

數(shù)據(jù)顯示，《PUBG MOBILE》位列下載量榜首，但這款游戲的主要下載國是美國，占比達到了21%，其次是巴西（9%）、印度（8%）、印度尼西亞（6%）和泰國（6%）。騰訊的游戲看似全球布局火熱，但是在海外的實際收入并不高，以至于在下載量上前十五都沒未排進。

至于《王者榮耀》海外版，因為文化隔閡、運營不利等因素，也未能像《英雄聯(lián)盟》一樣成為全球性的MOBA游戲。

反觀網(wǎng)易，雖然下載量不如騰訊，但收入已經(jīng)殺進前四，并且前三名都是專注海外的游戲公司。究其原因，是因為網(wǎng)易抓住了日本這個更能氪金的游戲王國。數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)易的《荒野行動》上線不足2個月就在日本獲得了3.1億元收入。

在吃雞手游出海上，《PUBG Mobile》今年5月份才開始出海至日本、韓國以來。反觀競品網(wǎng)易的《荒野行動》，早在去年11月份就開始出海，并進行商業(yè)化變現(xiàn)。

sensor Tower數(shù)據(jù)顯示，《荒野行動》國際版自去年11月變現(xiàn)以來，連續(xù)第二次占領出海收入榜首。而下載榜上，Super Tapx旗下休閑小游戲《Love Balls》繼續(xù)紅熱大洋彼岸，排名再次超過《PUBG Mobile》，繼續(xù)拿下6月出海下載量第一。

勁敵網(wǎng)易

近期，騰訊與網(wǎng)易相繼披露2018年第二季度財報，財報顯示，騰訊第二季度網(wǎng)絡游戲收入252.02億元，較上一季度下降12%，網(wǎng)易游戲營收則重新回到100億元，環(huán)比增長了15%。

這使得網(wǎng)易游戲與騰訊游戲的差距逐漸縮小，網(wǎng)易游戲當季營收占到騰訊游戲營收的40%，較上一季度的30%提升了10個百分點，與上年同期持平。

網(wǎng)易Q2財報超出預期，“游戲出?！笔亲畲蟮呢暙I點。

《荒野行動》在國內(nèi)涼涼之后，網(wǎng)易迅速調(diào)整策略，將主要精力放在海外推廣發(fā)行上，并取得了豐厚回報。

據(jù)App Annie的統(tǒng)計，2018年上半年，在全部中國出海游戲中，《荒野行動》營收排在第5位，超過第7名的《Arena of Valor》（《王者榮耀》海外版）。在2018年6月的全球游戲營收榜中，《荒野行動》更是重回前十。此外，網(wǎng)易的《陰陽師》《第五人格》《決戰(zhàn)平安京》幾款游戲也在海外拿下了不錯的成績。

騰訊、網(wǎng)易的出海策略也各有不同。從目前來看，自研出海與全球投資，是騰訊游戲全球化戰(zhàn)略的主要驅動力。在PUBG手游之前，騰訊自研產(chǎn)品出海的數(shù)量和范圍有限，主要依托投資的游戲公司SEA在中國港澳臺地區(qū)和東南亞地區(qū)進行產(chǎn)品發(fā)行。

網(wǎng)易對外投資則以加強自身研發(fā)實力為根本，并非單純發(fā)行運營海外的游戲產(chǎn)品。

對于網(wǎng)易來說，出海是明智的競爭策略。一方面，由于國內(nèi)的游戲市場過度依賴品牌積累，網(wǎng)易在游戲的渠道和發(fā)行上都存在劣勢，因此在爆款數(shù)量上很難與騰訊抗衡。

另一方面，由于游戲偏好與本地的文化歷史高度相關，騰訊在海外的社交優(yōu)勢被削弱，使得網(wǎng)易能夠在海外能夠形成單純比拼產(chǎn)品質(zhì)量和創(chuàng)新能力的局面，利于網(wǎng)易揚長避短扭轉局面。

開拓年輕的海外游戲公司

在對市場數(shù)據(jù)進行深入分析后，騰訊決定對海外的投資策略進行調(diào)整，將投資布局擴展到那些年輕的游戲公司，包含那些處在早期階段，甚至當這一創(chuàng)新想法還只是存在于紙上時，騰訊也有意愿投資。

4月11日，騰訊北美業(yè)務發(fā)展主管Randy Lee在出席美國GamesBeat 2018峰會時表示，過去12個月騰訊已經(jīng)開始對創(chuàng)新游戲企業(yè)、創(chuàng)新產(chǎn)品進行投資，總投資額大約300萬美元。這意味著騰訊將投入更少的資本到更多更年輕的游戲公司，從而積累更大的用戶基礎，并在海外市場進一步站穩(wěn)陣腳。

Randy Lee稱，這是由于騰訊非常了解中國玩家渴望玩到新游戲?！拔覀円恢倍荚谒伎夹碌臋C遇、尋找藍海市場。在我們進入游戲領域之前，已經(jīng)有多家游戲廠商在這個領域，當時整個游戲市場被MMORPG（大型多人在線角色扮演游戲）統(tǒng)治。那時我們還只是個小人物，不過我們所做的就是積極尋找藍海市場。所以，我們從韓國引進了類似《反恐精英》這樣的射擊游戲——《穿越火線》;我們還引進了MOBA，以及獲得授權的體育競技類游戲《NBA 2K》。這些都是中國玩家從未玩過的游戲，不過在我們看來，不管你是在國內(nèi)還是在西方，只要你熱愛游戲，你就會去玩這些游戲?！?

或許是因為并不在意投資的公司成長緩慢，騰訊才有足夠的財力去支持騰訊在全球范圍內(nèi)廣撒網(wǎng)，且不憂心短期內(nèi)的回報問題。