"網絡教育為我們提高教育水平提供了一個千載難逢的機會，發(fā)展中國家的年輕人足不出戶就可以接受世界一流教育，這對他們有百利而無一害"。

以上是網絡付費課程鼻祖，管理大師彼得·德魯克于2000年發(fā)表的《網絡教育大勢所趨》一文中提到的。彼時，作為最大的發(fā)展中國家，中國在2000年前后，網絡還依托于程控電話的電話線，這也直接導致中國第一波網課、網校等"遠程教育"站點很快銷聲匿跡。直到2012年底，經歷了長達12年陣痛的國內在線教育，才又有成百上千的在線教育機構在一年左右的時間中瘋狂增長，而2012年也被國內公認為在線教育元年。

時間往前推一年，2011年的7月8日，在北京華清嘉園的一處居民屋內，誕生了一個由三個人組成的小得不能再小的在線教育公司，但誰也想不到的是，這個小小的公司不僅見證了中國在線教育行業(yè)的興起與沉浮，更在2016年成為中國在線英語教育赴美上市第一股。51Talk創(chuàng)始人兼CEO黃佳佳每每提及此處，都唏噓不已。

當年51Talk在華清嘉園的辦公區(qū)

創(chuàng)業(yè)不易 幸運融資，初創(chuàng)的那幾年

黃佳佳在做客安徽衛(wèi)視《品格》欄目時曾回憶道，創(chuàng)業(yè)過程都是格外艱辛的，并且特別提到了三位貴人——母親、妻子、徐小平。51Talk的啟動資金，全部來自于母親的10萬元積蓄。巧合的是，徐小平的真格基金與51Talk幾乎同時成立，在清華大學，黃佳佳"堵"到了講座后驅車準備離開的徐小平，將項目書交到了徐小平手上，非常幸運，黃佳佳的項目不僅得到了徐小平的青睞，更獲得了真格基金的天使輪融資。隨后，黃佳佳和同是51Talk創(chuàng)始人之一的妻子舒婷一個駐扎在國內開拓市場，一個遠赴菲律賓建設外教管理團隊和學術中心，51Talk開始了高速的成長。

51Talk創(chuàng)始人兼CEO黃佳佳

51Talk成立初期，也是在線英語教育行業(yè)形成的初期。彼時用戶還以英語應試為目標，各地考試大綱的不同，導致沒有統(tǒng)一的標準，缺少市場化行為，因此也難以促成全國性的品牌誕生。51Talk團隊則主打英語能力的培養(yǎng)，通過真人外教一對一、短時間高頻次伴隨式教學、先免費試聽后付錢等方式，開展進程標準化，順勢完成品牌建立從0到1的跨越。尤其是51Talk在菲律賓設立運營中心，啟用高性價比的菲律賓英語教學師資，更將高性價比英語課程引入國內，使得很多普通家庭不再執(zhí)著于歐美外教神話，成為顛覆當時英語培訓市場的殺手锏。而這，也讓51Talk后續(xù)的融資與赴美上市，順理成章。

2012年-2014年，51Talk順利完成了3輪來自國內外頂尖機構的投資。2014年，51Talk獲國際頂尖資本紅杉資本的C輪領投，這也是紅杉資本向在線教育領域投出的第一單。

這也讓51Talk在2016年6月10日登陸美國紐交所順理成章，并成為中國在線英語教育赴美上市第一股。

股價破發(fā)，痛定思痛，8年時間苦練內功

2019年Q4財報發(fā)布后，51Talk股價上漲2.84%，至29美元收盤，幾乎沒有受到美股熔斷的影響。如此逆市上揚，不懼大盤，究其原因，51Talk用八年時間苦苦修煉內功。

頂著"赴美上市第一股"的光環(huán)，51Talk最初的發(fā)展卻并非一路坦途。相信很多企業(yè)在成功IPO后，最害怕的就是破發(fā)！遺憾的是，51Talk上市當天即跌破19美元的發(fā)行價，報收于18.98美元。在2017年即上市后的第二年，51Talk全年凈收入8.48億元，同比增長102.7%，但凈虧損卻高達5.8億元。

財報平平，股價走低，彼時，51Talk團隊不僅僅要面對股東的壓力，更承擔著整個社會與行業(yè)的質疑，還有媒體的唱衰之音。與此同時，51Talk公司規(guī)模和學員數正不斷擴大?？上攵?，作為CEO的黃佳佳面臨的是何種壓力。黃佳佳回憶當時的情況，"企業(yè)需要調整戰(zhàn)略，我們需要轉型升級"。

那一年51Talk的團建選擇了一場沙漠之旅，沉浸心神，拋棄一切外界的干擾，去思考一個企業(yè)的最本質問題——51Talk存在的意義是什么——能帶來怎樣的社會價值？身為教育從業(yè)者對社會能帶來怎樣的改變？在完全拋開該如何盈利，規(guī)模該如何擴大這些市場和經營問題后，令人不可思議的是，在沙漠里，51Talk團隊反而認清了前進的方向，最終確定了"全力聚焦K12，資源集中一對一"。

2018年2月，51Talk以"煥新·質勝"為主題的品牌升級發(fā)布會在北京舉行，正式發(fā)布了其作為在線青少兒英語教育企業(yè)的全新戰(zhàn)略定位，將資源全部聚焦于在線青少兒英語業(yè)務，在師資、產品、服務、技術四個方面去精心打磨，更好的修煉內功。

至今，51Talk一直堅持嚴格的師資選拔標準——只錄取處于頂端3%的優(yōu)質教師，并堅持超過100小時的青少教學專業(yè)培訓；在課程產品方面，堅持繪本風設計和練習活動的全面青少化，讓學員們興趣更集中；在服務方面，青少系列公開課、家長學院及覆蓋全國的"51Talk之星"全國小學生英語演講大賽同樣全面提升。在技術方面，51Talk自主研發(fā)的真人互動在線上課平臺AirClass空中教室取得全新重大技術突破，不但技術穩(wěn)定，并陸續(xù)推出人臉識別，情緒和語音識別等AI教育功能，此外，還結合大數據的使用，基于學員能力研發(fā)出自適應測試系統(tǒng)及個性化的老師約課系統(tǒng)。

正是對K12青少兒在線英語教育的聚焦，讓51Talk財報從2018年開始轉好——虧損收窄了，營收增長了，趨勢向好！

看到了契機，51Talk在2019年更加堅定了這一大方向，開啟"千城計劃"，力爭覆蓋1000座縣級以上城市。明確了以菲教為競爭核心的高性價比在線教學模式和堅持普惠教育的下沉市場策略，也為51Talk在2019年底實現盈利埋下了伏筆。

以點帶面，全面開花，終解行業(yè)盈利難題

據2019年Q3財報中的披露，51Talk終于實現了一對一業(yè)務首次Non-GAAP盈利，凈利潤0.027億元。這也讓青少兒在線英語行業(yè)、51Talk的股東們，看到了盈利的希望。

2020年3月9日，千呼萬喚始出來，51Talk 的2019年第四季度財報一經披露，令人振奮：第四季度首次實現整體盈利，Non-GAAP凈利潤530萬元。至此，51Talk也成為青少兒在線英語賽道上唯一一家實現盈利的平臺。

與此同時，51Talk第四季度運營現金流達到歷史最高的1.665億元，比去年同期增加9980萬元。對于一家企業(yè)，現金流要比一時的虧損或盈利更為重要。現金意味著是否有能力去擴大規(guī)模、研發(fā)新品、不斷攀升在市場中的競爭力，并達成穩(wěn)定、健康的運營模式。

其實在2019Q4財報尚未披露之時，51Talk在股市中就表現出強勁的實力。憑借8年不斷打磨的內功，在2月21日起美·道瓊斯指數連續(xù)下滑的紐交所中就表現搶眼，作為唯一一家在紐交所上市的中國在線英語企業(yè)51Talk逆勢暴漲，在2月24日、25日和26日實現漲幅三連躍，分別為11.87%、15.74%和16.13%。

復盤51Talk的扭虧為盈，51Talk是在經歷2017年低迷后的痛定思痛，將資源聚焦于K12一對一業(yè)務。其后，通過高性價比菲教與下沉市場策略，破解了資本對于在線一對一模式"有規(guī)模但不經濟"這一定論。51TalkCFO徐珉曾在公開場合剖析過51Talk的"盈利三級跳"法則：第一步是做到運營現金流為正，教育行業(yè)多采取預收學費的模式，相對來說比較容易達到運營現金流為正；第二步是做到現金收入的貢獻為正，這需要保證毛利率足夠高，同時降低營銷、管理、運營等成本；第三步是做到會計準則層面的盈利，做到Non-GAAP和GAAP盈利，這樣的狀態(tài)是"三級跳"。

很多使用歐美外教的教育平臺毛利率可能不到30%，毛利率不足同時還要去做獲客、研發(fā)、運營等等一系列工作，顯然就"不經濟"了。但51Talk啟用菲教后，毛利率可以做到70%，這也是51Talk現金流可以不斷增長的原因。而后，51Talk向二三四線城市下沉的市場策略，憑借高性價比的客單價定價，讓業(yè)務進入全國更多家庭，也讓一對一業(yè)務"更規(guī)模"。

《中國青年報》發(fā)表文章《這塊屏幕可能改變命運》中提到，"投資教育，是防止貧困代際傳遞最好的辦法"。教育，因經濟、地域、習俗等等因素所左右。51Talk在企業(yè)使命中明確指出："讓每個孩子都有能力對話世界"，堅持普惠教育與下沉市場的策略，也正是在平衡地區(qū)間的教育資源，讓每個孩子都能夠以高性價比的價格，獲得優(yōu)質的教育資源。從企業(yè)發(fā)展的角度講，51Talk用扎實做企業(yè)的8年讓企業(yè)走向盈利的階段性成功。但從某種意義上說，企業(yè)的成功標準，盈利卻只是更好地創(chuàng)造社會價值的起點。如何堅定地實現自我價值和發(fā)揮更好的社會價值，將是在線教育賽道中包括51Talk在內的企業(yè)所要思考的問題。