對(duì)于美圖而言，“讓更多人變美”是其使命，“成為全球最懂美的科技公司”是其愿景，從美圖秀秀、美顏相機(jī)、短視頻社區(qū)美拍到美圖拍照手機(jī)，美圖用軟硬件產(chǎn)品改變了大眾創(chuàng)造與分享美的方式，也使自拍文化深入人心，憑借對(duì)“美”的全方位無(wú)死角打造，美圖成功獲譽(yù)“中國(guó)顏值經(jīng)濟(jì)第一股”、“騰訊第二”，但擺在美圖面前的問(wèn)題是，即便巔峰時(shí)期用戶(hù)數(shù)量多達(dá)十億，變現(xiàn)與盈利都是美圖未能解決的死穴問(wèn)題。

北京時(shí)間8月21日美圖公司對(duì)外公布2018年中期業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告顯示：美圖2018年上半年?duì)I收20.52億元人民幣，營(yíng)收同比下降5.9%，凈虧損1.274億元人民幣，較去年同期略有收窄：互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營(yíng)收5.72億元人民幣，同比增長(zhǎng)131.6%，在線(xiàn)廣告收入大增244.8%至2.849億元人民幣。與此同時(shí)，美圖月活總數(shù)同比下降15.9%，手機(jī)銷(xiāo)量下滑37%。北京時(shí)間8月22日，美圖股價(jià)一度跌超15%，公司總市值為港幣184億元，僅剩2016年底上市時(shí)的一半。

對(duì)于美圖如何變現(xiàn)，我們并沒(méi)有興趣，我們所感興趣的是美圖背后的投資者與撤資者。

2003年6月，美圖CEO吳欣鴻與另外兩位股東投資100萬(wàn)元，創(chuàng)辦廈門(mén)數(shù)字情緣網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，即美圖網(wǎng)前身；

2008年7月，天使投資人蔡文勝買(mǎi)下另外兩位股東手里的股權(quán)，同時(shí)其名下的隆領(lǐng)創(chuàng)投投資百萬(wàn)開(kāi)啟美圖天使輪融資；

2013年，在美顏手機(jī)MeituKiss項(xiàng)目提出后，蔡文勝本人即出任美圖秀秀董事長(zhǎng)， 這是蔡文勝第一次親自參與天使投資項(xiàng)目；

2016年12月15日，美圖赴港上市，IPO 公開(kāi)發(fā)售價(jià)定為8.5 港元，自公開(kāi)發(fā)售以來(lái)在全球范圍內(nèi)獲得1.37425 億股認(rèn)購(gòu)，是發(fā)售時(shí)的2.39 倍。

此時(shí)美圖的投資方情況：

創(chuàng)新工場(chǎng)共投約723萬(wàn)美元，獲得約1.32億股美圖股票，市值11.22港元，獲益20倍；啟明創(chuàng)投共投約3138萬(wàn)，獲得2.8億美圖股票，市值約3.05億美元，獲益約9.7倍；IDG共投約4178.5萬(wàn)美元，獲得3.25億美圖股票，市值約3.54億美元，獲益約8.5倍；策源創(chuàng)投共投約1500萬(wàn)美元，獲得7500萬(wàn)美元美圖股票，獲益約5倍；環(huán)球老虎基金共投約1.025億美元，獲得美圖9.42%的股權(quán)，獲益約4倍；蔡文勝及隆領(lǐng)創(chuàng)投投資約一千萬(wàn)人民幣左右，蔡文勝家族獲益超1200倍。

盡管投資眾多，但擺在美圖面前的問(wèn)題并未解決，瘋狂增長(zhǎng)的用戶(hù)數(shù)量背后依舊是老難題：海量的用戶(hù)和流量如何變現(xiàn)？單單憑借美圖智能手機(jī)顯然并不現(xiàn)實(shí)，況且還有巨額的研發(fā)成本與硬件成本；在線(xiàn)廣告、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)、電子商務(wù)等多渠道變現(xiàn)看上去也并不美好，畢竟單純依靠這些實(shí)在顯得有些無(wú)足輕重。

2017年6月15日，在經(jīng)歷3月的股價(jià)過(guò)山車(chē)之后，美圖股票再度跌破發(fā)行價(jià)，于此同時(shí)各大投資方開(kāi)始揮起了手中的鐮刀：6月19日，李開(kāi)復(fù)的創(chuàng)新工場(chǎng)出售了0.66億股美圖股票，套現(xiàn)5.61億港元；7月3日，老虎環(huán)球基金減持4億股，套現(xiàn)34億港元；7月7日，美圖主要股東之一的啟明創(chuàng)投減持2.12億股，套現(xiàn)18.02億港元；7月25日，IDG資本減持美圖5000萬(wàn)股，套現(xiàn)4.25億港元。主要投資方從二級(jí)市場(chǎng)套現(xiàn)61.88億港元，賺的是盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，就連蔡文勝家族也大幅減持公司股票，2017年5月5日，其子Cai Rongjia累計(jì)減持了8830萬(wàn)股，套現(xiàn)10.05億港元。

投資方紛紛揮刀撤資，而在市面上的韭菜恐怕夜夜失眠了，美圖手機(jī)顯然已經(jīng)正在失去他的優(yōu)勢(shì)，面對(duì)主流手機(jī)的拍照沖擊，銷(xiāo)量極速下滑，想要做大電商平臺(tái)，恐怕得先問(wèn)問(wèn)京東和阿里巴巴答不答應(yīng)了；做社交很顯然有些搞笑了，這么多年阿里巴巴在社交下的功夫還少嗎，但結(jié)果大家都看在眼里；做短視頻，盡管罵聲不斷，但誰(shuí)能抗衡快手、抖音……美圖的用戶(hù)仍在流逝，變現(xiàn)仍是夢(mèng)想，投資方紛紛背著錢(qián)袋離開(kāi)，剩下的只有一地枯萎的韭菜，如何自救成為擺在美圖面前最為棘手的問(wèn)題。

本文編輯：吳永龍