圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

文｜周天財(cái)經(jīng)，作者｜周天

裘代寬算得上是一位比較成功的企業(yè)家，從2002年一個(gè)街邊鋪?zhàn)影资制鸺?，?chuàng)立了自己的服飾品牌，到把門(mén)店開(kāi)到大型商場(chǎng)，并伴隨2006年-2011年這五年中國(guó)購(gòu)物中心崛起的歷史進(jìn)程，他一路開(kāi)店直至擁有數(shù)百家實(shí)體門(mén)店，營(yíng)業(yè)額也做到了幾十億。

我在江浙地區(qū)的一個(gè)會(huì)議室見(jiàn)到了這位穿著一身精致西裝、戴著茶色眼鏡、頭發(fā)有些泛白的中年男人，言談之間仍然激情飽滿。

談起創(chuàng)業(yè)路上一些難言之痛，他把自己的故事，提綱挈領(lǐng)地寫(xiě)在他面前的一張紙上，我一看，卻寫(xiě)著滿滿的一張紙。

「無(wú)論你的流水有多大，利潤(rùn)多么被銀行認(rèn)同，沒(méi)有抵押物，它是絕對(duì)不貸款的。」談及自己與銀行的合作，裘代寬有些感慨。

這么多年，他的生意一直做得比較成功，可是一旦到了缺錢(qián)的時(shí)候，他又變得卑微起來(lái)?！附鹑诒緛?lái)是服務(wù)業(yè)，我借錢(qián)應(yīng)該算是消費(fèi)者，但我?guī)缀鯖](méi)有一天感受過(guò)消費(fèi)者的尊嚴(yán)」。

「小微企業(yè)融資難」作為一個(gè)社會(huì)話題討論了多年，但在他身上，我是第一次感同身受了這是一種什么樣的體驗(yàn)。

傳統(tǒng)銀行放貸只認(rèn)擔(dān)保物，主要包括上市公司股權(quán)、企業(yè)廠房，高科技機(jī)器設(shè)備和商品房，裘代寬顯然不擁有前三樣?xùn)|西，辦理抵押貸款，唯一的途徑是拿到利潤(rùn)第一時(shí)間就去買(mǎi)房」，為此，裘代寬拿多年苦心經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)積累，被迫買(mǎi)下了遠(yuǎn)超實(shí)際生活所需數(shù)量的房子?！?/p>

為什么企業(yè)家愛(ài)買(mǎi)房？

銀行貸款分兩種，一種不需要抵押物，屬于信用貸款，一種需要，屬于抵押貸款。

在面對(duì)企業(yè)級(jí)用戶時(shí)，銀行一般只放后一種貸款。信用貸款是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，考驗(yàn)風(fēng)控能力；而抵押貸款是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，不需要很強(qiáng)風(fēng)控能力，只需確認(rèn)有無(wú)抵押物即可，將來(lái)遇到不還錢(qián)直接把房子賣(mài)掉，以此來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

只需問(wèn)問(wèn)我們身邊任意一個(gè)創(chuàng)業(yè)、「做生意」的朋友，幾乎所有人都有過(guò)抵押自家房子的經(jīng)歷。傳統(tǒng)金融受限于技術(shù)，過(guò)度依賴(lài)抵押物，其實(shí)已經(jīng)無(wú)法匹配新零售時(shí)代。

辦理抵押貸款的流程更加「反人類(lèi)」，簽字時(shí)必須裘代寬本人到場(chǎng)，連他的妻子也必須一同到場(chǎng)，每隔一段時(shí)間，夫妻二人就要去簽一次字。這還不算什么，后來(lái)遇到限購(gòu)，裘代寬拿來(lái)進(jìn)行抵押貸款融資的房子會(huì)找家里親戚代持，經(jīng)常需要他的弟弟、甚至堂弟放下手頭工作，從長(zhǎng)沙趕到深圳簽字。

更多的麻煩還在后面：辦理房地產(chǎn)抵押貸款，本人除了要在銀行簽字以外，還要去國(guó)土部門(mén)簽字。而那里人滿為患，到達(dá)時(shí)間必須安排得恰到好處，遇上堵車(chē)遲到，過(guò)號(hào)了就要重新排隊(duì)，動(dòng)輒浪費(fèi)一整天。裘代寬坦言，辦理抵押貸款流程中的種種不便，逐漸把他這么一個(gè)銳意進(jìn)取的企業(yè)家，「搞得沒(méi)有什么脾氣」。

「?jìng)鹘y(tǒng)銀行偏好建筑物作抵押，大家就會(huì)拼命地去買(mǎi)房蓋樓，這是對(duì)資源的侵占，但是沒(méi)有辦法，很多企業(yè)主有很多房子，真的不是他有錢(qián)，其實(shí)是被迫了，他被迫侵占了年輕人買(mǎi)房的權(quán)利，他被迫拿出本該用于企業(yè)發(fā)展壯大的利潤(rùn)，卻把土地市場(chǎng)變相地買(mǎi)光了。」

裘代寬坦言，做生意的朋友里面，像他這種情況的非常普遍。買(mǎi)房，多少家庭喜出望外的大事，到了企業(yè)家身上，更多成了一種無(wú)奈和負(fù)擔(dān)。買(mǎi)房本身，已經(jīng)成了「中國(guó)制造」僅有的，一種代價(jià)極其昂貴的融資手段。

裘代寬解答了我的一個(gè)疑惑，那就是為何旨在扶持小微企業(yè)的資金被注入經(jīng)濟(jì)體中，都會(huì)或多或少地轉(zhuǎn)化為房地產(chǎn)。房子成為全社會(huì)難以承受之重的一大根源，其實(shí)還是在于高度依賴(lài)房子作為抵押物的金融規(guī)則。

他更加憂慮的是，過(guò)度依賴(lài)房產(chǎn)抵押的模式，也是在給國(guó)民經(jīng)濟(jì)積累風(fēng)險(xiǎn)。

裘代寬說(shuō)，房子并不反映企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況：一個(gè)人只要買(mǎi)了很多房子，就能獲得很多的貸款，企業(yè)可能經(jīng)營(yíng)得很差，但是貸款是根據(jù)房子數(shù)量來(lái)給的，這是一種資源的錯(cuò)配。

拿房子去抵押貸款，期限一般是一年，這一年其實(shí)很多企業(yè)可以從生到死，企業(yè)一旦死亡，銀行就只能去變賣(mài)該房產(chǎn)。這就會(huì)使得房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始高度相關(guān)，兩個(gè)行業(yè)一榮俱榮、一損俱損， 期限不夠靈活，無(wú)法隨借隨還，不僅給企業(yè)家?guī)?lái)不便，甚至也不利于銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制。

脆弱的供應(yīng)鏈

奇幻的貸款旅程并未停止。即使一筆抵押貸款「批了」，到賬又是一段漫長(zhǎng)的經(jīng)歷。

和裘代寬長(zhǎng)期合作的一家銀行，長(zhǎng)期以來(lái)關(guān)系很友好，也算是到賬最快的一家銀行了，即便如此，運(yùn)氣好的時(shí)候15天拿到錢(qián)，運(yùn)氣不好要一個(gè)月，有一年四萬(wàn)億注入經(jīng)濟(jì)，批準(zhǔn)后一周就到賬了，但大多數(shù)時(shí)候，排隊(duì)排得很辛苦，特別是遇到急用錢(qián)時(shí)，就更痛苦。

辦這么大一家企業(yè)，只是晚十幾天拿到錢(qián)而已，會(huì)有這么大的區(qū)別嗎？

還真有。這要從中國(guó)制造業(yè)的供應(yīng)鏈現(xiàn)狀說(shuō)起。給裘代寬供貨的一些制造商，有不少也做到了幾千萬(wàn)的營(yíng)收規(guī)模，卻恰恰就被這「曲曲十幾天」捏住了命門(mén)。

供應(yīng)鏈?zhǔn)蔷S系著裘代寬門(mén)店運(yùn)轉(zhuǎn)的生命線，和裘代寬生死相依。每一天，羽絨、橡膠和PVC這樣的服裝原料都會(huì)從供應(yīng)商流向成衣工廠，再變成商品進(jìn)入門(mén)店。

「材料價(jià)格波動(dòng)是我們的心腹大患，橡膠、棉花這一類(lèi)原材料常常半個(gè)月內(nèi)就會(huì)發(fā)生近20%的大起大落，如果不能及時(shí)拿到資金去采購(gòu)，成本的飛漲將非?？植??！刽么鷮捙e例說(shuō)，之前他的一個(gè)供應(yīng)商，因?yàn)檫t遲找不到錢(qián)去采購(gòu)原材料，眼睜睜看著每雙鞋原材料價(jià)格從50元漲到80元，而裘代寬的訂貨價(jià)是70元，原本已經(jīng)給供應(yīng)商預(yù)留了20元的利潤(rùn)空間，結(jié)果一下子變成了倒虧10元。

企業(yè)家只要信守承諾，就一定是「流著血」地完成這些訂單。

有的企業(yè)能熬過(guò)這一輪虧損，但也有企業(yè)家就倒在了這個(gè)冬天。幾番這樣的折騰，在緊繃的資金鏈中，供應(yīng)鏈上的壓力一次次脈沖式地傳導(dǎo)開(kāi)來(lái)，都讓不少中小企業(yè)主的精力被透支，很多企業(yè)主逐漸心灰意冷，放棄生意。

而中國(guó)的小微企業(yè)，也在原材料價(jià)格波動(dòng)和資金缺口的雙重拉扯中，始終無(wú)法做大做強(qiáng)，也就無(wú)法規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化，形成自己的議價(jià)權(quán)，始終處于弱勢(shì)地位。管中窺豹，中國(guó)制造的困境或許就在于此。

到了新零售時(shí)代，這種困境反而有所加劇。還是從裘代寬的個(gè)人案例來(lái)看，為了面對(duì)消費(fèi)者越發(fā)挑剔多變的口味和瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境，他試圖引入柔性供應(yīng)鏈，他需要拿出大量資金去提前鎖定上游產(chǎn)能，他的上游同樣也需要往再上游去鎖定產(chǎn)能。但這樣的創(chuàng)新會(huì)給整個(gè)生產(chǎn)制造鏈條帶來(lái)極大的資金壓力。

所謂柔性供應(yīng)鏈，就是一種C2M的定制模式，由銷(xiāo)售端發(fā)現(xiàn)潮流趨勢(shì)，定制出款式之后，去上游供應(yīng)鏈尋找合適的制造方。相對(duì)于過(guò)去上游供應(yīng)鏈能生產(chǎn)啥，下游銷(xiāo)售端就要被動(dòng)地銷(xiāo)售啥，有著天壤之別。

設(shè)計(jì)改了，原材料變了，都需要上游做出迅速響應(yīng)，柔性供應(yīng)鏈需要在更短周期內(nèi)隨時(shí)調(diào)整產(chǎn)品，隨時(shí)備貨采購(gòu)，擾亂了供應(yīng)鏈正常的資金周期，資金壓力倍增。在長(zhǎng)長(zhǎng)的鏈條里，每一個(gè)供應(yīng)商又有自己的上游供應(yīng)商，一環(huán)套一環(huán)，牽一發(fā)而動(dòng)全身。企業(yè)進(jìn)入快速備貨、高速周轉(zhuǎn)的狀態(tài)，但凡鏈條中的某一個(gè)環(huán)節(jié)掉鏈子，整條供應(yīng)鏈就會(huì)陷入停擺。

長(zhǎng)期以來(lái)，企業(yè)家們更多是只能求助于民間借貸，這更像是一種互相拆借，資金暫時(shí)富余的企業(yè)家，會(huì)借給資金極度短缺的，來(lái)一起度過(guò)供應(yīng)鏈上的脈沖式資金難關(guān)。

但問(wèn)題也在于，如果幾家企業(yè)還不上錢(qián)，就會(huì)把原本資金富余的好企業(yè)也拖下水，大家就像火燒連營(yíng)中被綁在一起的戰(zhàn)船，能夠?qū)挂欢ǖ娘L(fēng)浪，但是遇到區(qū)域性或者行業(yè)性的大變動(dòng)，這樣的影響將是成片的。

供應(yīng)商的最大命門(mén)，是長(zhǎng)長(zhǎng)的賬期形成的巨大應(yīng)收賬款。

張奇常是一位典型的溫州家族企業(yè)主。他的工廠一年產(chǎn)能是300萬(wàn)雙鞋，也是裘代寬的供貨商。在跟我聊天的10月底，他正在發(fā)愁一個(gè)100萬(wàn)雙的2019年春季大訂單，他需要在短短十天內(nèi)聚集4000萬(wàn)的資金去集中采購(gòu)物料，生產(chǎn)出成品鞋，再分批賣(mài)給下游，直到來(lái)年春季在零售端完成銷(xiāo)售后才能回流。

回款賬期長(zhǎng)達(dá)半年，讓張奇?？嗖豢把?。

張奇常說(shuō)，這是他們溫州企業(yè)的普遍狀況：但凡有點(diǎn)盈利，上百天的賬期就會(huì)像黑洞一樣鎖住這些盈利，空有名義上的利潤(rùn)，而無(wú)實(shí)際到手的現(xiàn)金流，小企業(yè)主很難把生意做得更大，很難在產(chǎn)業(yè)鏈中掌握更強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)，就一直處于被動(dòng)接受價(jià)格波動(dòng)的弱勢(shì)狀態(tài)。

「大家總認(rèn)為國(guó)產(chǎn)質(zhì)量不好，其實(shí)核心原因就是材料不好，就是因?yàn)楣?yīng)商資金吃緊，遇到材料價(jià)格突然波動(dòng)，為了活下去，唯一選擇就是用更便宜更次等的原材料」，裘代寬說(shuō)：「大家對(duì)品質(zhì)的追求，讓我們也看到了一些希望，那么多人跑去國(guó)外買(mǎi)東西，我就在想，如果我們把它做好一點(diǎn)點(diǎn)，也應(yīng)該會(huì)有人來(lái)買(mǎi)的?！?/p>

從裘代寬和它的溫州供應(yīng)鏈身上的真實(shí)小故事，解開(kāi)了我心中由來(lái)已久的三個(gè)疑惑：那就是1、為何企業(yè)家們愛(ài)買(mǎi)房；2、為何民營(yíng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，常常區(qū)域性行業(yè)性地集中連片陷入蕭條；3、以及為何一些中國(guó)制造難以做大做強(qiáng)，還比較難以形成更多有競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)品質(zhì)和中國(guó)品牌。

中國(guó)產(chǎn)業(yè)能力的提升，中國(guó)制造的崛起，一環(huán)一環(huán)地拆解開(kāi)來(lái)，追根溯源，很重要的一個(gè)原因還是在于，傳統(tǒng)的金融產(chǎn)業(yè)已經(jīng)跟不上形勢(shì)發(fā)展。

金融資源錯(cuò)配，資金流進(jìn)地產(chǎn)領(lǐng)域空轉(zhuǎn)，卻無(wú)法促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血液循環(huán)，讓裘代寬和張奇常這樣本本分分經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)的企業(yè)家，經(jīng)常飽受委屈，并承擔(dān)著巨大經(jīng)營(yíng)壓力，甚至讓他們不得不加入「抽出實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)拿去買(mǎi)房」的行為。

要終止這樣的惡性循環(huán)，讓做實(shí)業(yè)的幸福感高于買(mǎi)房的幸福感，恐怕需要整個(gè)金融機(jī)制以非常大的決心去發(fā)生變革。

在當(dāng)下這個(gè)特殊的時(shí)間點(diǎn)，決策層近期多次提出要穩(wěn)定民營(yíng)經(jīng)濟(jì)信心，解決小微企業(yè)貸款難問(wèn)題、改善營(yíng)商環(huán)境，主動(dòng)挑破了這層窗戶紙，也許能給落后于時(shí)代呼喚的金融機(jī)制帶來(lái)一些謀變的壓力，或許，裘代寬和張奇常的企業(yè)家生涯在這樣的大時(shí)代中，也能過(guò)得容易一些。（這是這個(gè)時(shí)代里的兩個(gè)真實(shí)故事，但裘代寬和張奇常為化名）