在全球低利率和打破剛兌的背景下，傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品收益有不斷下滑之勢。同時，A股結(jié)構(gòu)性行情和風(fēng)格切換速度的加快也加大了投資難度。面對具有太多不確定性的大環(huán)境，理財人士建議，可配置一定的“固收+”產(chǎn)品用于構(gòu)建底倉，平衡組合配置。作為鵬華固收“黃金戰(zhàn)隊”打造的又一款“固收+”產(chǎn)品，鵬華上華一年持有混合基金A類：013353 C類：013354將于9月13日重磅發(fā)行。

　　資料顯示，鵬華上華采用經(jīng)典的“固收+”策略，一方面，以債券“打地基”，信用債為底，利率債靈活增厚，精選可轉(zhuǎn)債;另一方面，以股票“加彈性”，股票倉位為0-30，通過自上而下及自下而上相結(jié)合的方法挖掘A股和港股的優(yōu)質(zhì)公司，構(gòu)建股票投資組合。擬任基金經(jīng)理汪坤表示，在未來鵬華上華的管理中，會把業(yè)績的穩(wěn)定性放在第一位，控制回撤水平，以股債均衡為目標(biāo)，追求風(fēng)險調(diào)整后收益，力求為投資者創(chuàng)造長期穩(wěn)健的回報。值得一提的是，本產(chǎn)品設(shè)置一年持有期，有效的幫投資者管住“追漲殺跌”的手，提升盈利概率和持有體驗。

　　作為鵬華“固收+” 團(tuán)隊重要成員，汪坤擁有7年證券從業(yè)經(jīng)驗，歷任固定收益部債券研究員、高級債券研究員、基金經(jīng)理，大類資產(chǎn)配置方面經(jīng)驗豐富。投資業(yè)績是對基金經(jīng)理投資能力最好的證明。Wind數(shù)據(jù)顯示，汪坤管理的“固收+”產(chǎn)品鵬華招華一年持有A，自2020年8月17日成立至2021年8月30日，年化凈值增長率達(dá)到6.64，今年以來凈值增長率也達(dá)到了4.59，最大回撤僅為-0.37。據(jù)定期報告顯示，截至今年二季度末，該基金自成立以來每季度均保持正收益，較好地詮釋了震蕩市中“固收+”產(chǎn)品攻守兼?zhèn)涞奶匦浴?/p>

　　業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前市場上“固收+”產(chǎn)品密集推出，要想從中突圍，首先要有清晰、明確的產(chǎn)品定位;其次在管理時，要善于運用科學(xué)、有效的運作方法，適配投資者的風(fēng)險偏好。從產(chǎn)品風(fēng)險收益角度看，選擇“固收+”產(chǎn)品的投資者，往往風(fēng)險偏好較低，是注重低波動、回撤小的穩(wěn)健型投資者。因此，為了提升客戶持有體驗，控制回撤在“固收+”產(chǎn)品管理中尤為重要。

　　汪坤介紹，鵬華“固收+”產(chǎn)品定位于理財替代型品種，適合追求穩(wěn)定收益的普通投資者，最大回撤爭取控制在1以內(nèi)，此類是當(dāng)前團(tuán)隊重點發(fā)展的類型。汪坤透露，團(tuán)隊主要從以下三方面做好“固收+”產(chǎn)品的回撤管理：第一，對邊際上影響股票、債券市場的宏觀變量進(jìn)行及時跟蹤和預(yù)判，團(tuán)隊中不少成員是做宏觀研究出身，在一些關(guān)鍵時刻能夠做到提前預(yù)判、盡早應(yīng)對;第二，每天會跟蹤股票市場情緒，如果出現(xiàn)了一定程度的超買，會進(jìn)行適度止盈，提前鎖定盈利，減少后續(xù)波動和整體回撤;第三，從股債階段性的相關(guān)性出發(fā)，對組合進(jìn)行一定平衡，通過衍生品的操作，能夠及時降低組合之間的相關(guān)性，從而降低組合回撤。

　　值得一提的是，能夠持續(xù)在“固收+”領(lǐng)域輸出精品，背后離不開鵬華固收“黃金戰(zhàn)隊”的保駕護(hù)航。鵬華固收團(tuán)隊組建于2003年，在業(yè)內(nèi)屬于先行者，作為第一批社保管理人開始管理社保基金債券組合。經(jīng)過18年的發(fā)展積淀，歷經(jīng)多輪牛熊轉(zhuǎn)換，如今已發(fā)展成高度成熟、穩(wěn)定的65人大團(tuán)隊，在業(yè)內(nèi)有“夢之隊”稱號。近年來鵬華不斷拓展固收研究領(lǐng)域，旗下產(chǎn)品規(guī)模躋身一流大團(tuán)隊之列。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2021年6月末，鵬華基金固收團(tuán)隊管理的固收類公募基金資產(chǎn)規(guī)模4849億元。據(jù)公募基金行業(yè)2021年二季度末公開數(shù)據(jù)，鵬華管理的公募固收產(chǎn)品規(guī)模排名第8。