事件概述

公司7 月14 日發(fā)布2020 半年度業(yè)績預(yù)公告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1875 萬元-1250 萬元，比上年同期下降77.6-85.1。

疫情逐步可控，Q2 環(huán)比改善實(shí)現(xiàn)整體扭虧為盈新冠疫情影響公司Q1 企業(yè)短信及金融服務(wù)外包業(yè)務(wù)，隨著疫情逐步可控，商業(yè)活動(dòng)恢復(fù)，Q2 需求數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，各子公司恢復(fù)盈利，預(yù)計(jì)Q2 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4151.8 萬元-3526.8 萬元，較去年同期上升33.2-13.2，實(shí)現(xiàn)整體扭虧為盈。

三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域加大創(chuàng)新研發(fā)，積極布局信息傳輸領(lǐng)域企業(yè)短信：基于RCS 技術(shù)的5G 消息使短信廠商短信通道升級(jí)，行業(yè)整體天花板提升，在新一輪競(jìng)爭(zhēng)中除了自身客戶與渠道優(yōu)勢(shì)，基于不同行業(yè)的RCS 消息模板的儲(chǔ)備和新技術(shù)產(chǎn)品也是競(jìng)爭(zhēng)新增市場(chǎng)的重要關(guān)鍵。

基站運(yùn)維：公司對(duì)5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)帶來的運(yùn)維業(yè)務(wù)升級(jí)加大研發(fā)力度，通過網(wǎng)絡(luò)智能代維平臺(tái)等系列開發(fā)，實(shí)現(xiàn)5G基站的智能化管理，從網(wǎng)絡(luò)維護(hù)到站址運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)縱向拓展。

金融服務(wù)外包：考慮疫情未來潛在影響，公司在智能坐席方面加大人工智能領(lǐng)域研發(fā)投入，結(jié)合RCS Chatbot 應(yīng)用，可實(shí)現(xiàn)智能客服與RCS 技術(shù)的延伸。

5G 帶來市場(chǎng)擴(kuò)容，公司迎來新一波發(fā)展機(jī)遇5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)帶來通信服務(wù)與企業(yè)短信領(lǐng)域市場(chǎng)的雙雙擴(kuò)容，在充分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)領(lǐng)域，公司具備長期運(yùn)營商合作與資金優(yōu)勢(shì)，及早布局有望幫助公司提升競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)張市場(chǎng)份額。

投資建議

隨著疫情逐步恢復(fù)，新業(yè)務(wù)迎來市場(chǎng)擴(kuò)容機(jī)遇，預(yù)計(jì)公司20-21 年公司業(yè)績由2.3 億元、2.7 億元調(diào)整為2.2億元、2.7 億元，預(yù)計(jì)22 年業(yè)績3.4 億元，對(duì)應(yīng)現(xiàn)價(jià)PE 分別為34X/28X/22X，維持“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

網(wǎng)絡(luò)維護(hù)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)激烈毛利走低;疫情可能持續(xù)帶來不確定性影響;企業(yè)短信和金融服務(wù)客戶增長及毛利不及預(yù)期。