據(jù)媒體報(bào)道，監(jiān)管層通過窗口指導(dǎo)，已進(jìn)一步收緊房地產(chǎn)企業(yè)融資。

此前公司債與票據(jù)之間可以互還，但為防止房企融資 " 渾水摸魚 "，交易所和銀行間協(xié)會(huì)已分別檢測(cè)通過自身相關(guān)部門發(fā)行的債務(wù)：公司債只能還公司債，票據(jù)只能還票據(jù)。

目前，公司債是由交易所監(jiān)管，而票據(jù)是由銀行間交易商協(xié)會(huì)監(jiān)管。目前來看，公司債的期限一般較票據(jù)時(shí)間更長(zhǎng)，因此，業(yè)內(nèi)人士推斷，監(jiān)管此舉可能抑制企業(yè)通過大量短融來兌付即將到期的長(zhǎng)期債券壓力。

此外，政策放款的上限是，只有舊債到期，或者長(zhǎng)租公寓領(lǐng)域，房企才有發(fā)行新債的可能。

放棄負(fù)債率整體較高

目前，房地產(chǎn)行業(yè)整體負(fù)債率達(dá) 79.42%，房企杠桿率處于歷史高位。

此前，有研究機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告指出，2017 年主要上市房企（A 股、H 股和其他）負(fù)債規(guī)模與增速繼續(xù)加大。數(shù)據(jù)顯示，2017 年末，60 家重點(diǎn)房企有息負(fù)債占比達(dá) 84.1%，增加 3.1 個(gè)百分點(diǎn)。2017 年，總有息負(fù)債超過千億元的房企有 14 家，較 2016 年增加 6 家，90% 的房企總有息負(fù)債在上漲，且超過一半的企業(yè)負(fù)債增速有所增加。

與一般企業(yè)負(fù)債相比，房企負(fù)債具有數(shù)量大、期限長(zhǎng)，受宏觀經(jīng)濟(jì)和政策影響大、風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，這決定了絕大多數(shù)房企貌似實(shí)力強(qiáng)大，但實(shí)際上卻很脆弱。因此，房企高負(fù)債及其可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)亟待引起監(jiān)管層重視，尤其是要警惕房企高負(fù)債率對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擠出效應(yīng)。

來源：新浪財(cái)經(jīng)