2020年5月13日,由中國房地產(chǎn)TOP10研究組主辦、中指控股(CIH)、中指研究院承辦的“2020中國房地產(chǎn)上市公司研究成果發(fā)布會暨第十八屆中國房地產(chǎn)投融資大會”于線上隆重舉行。

研究組在總結(jié)歷年研究經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,從盈利性、成長性、運營效率、財務(wù)穩(wěn)健性、市場表現(xiàn)等方面對房地產(chǎn)公司進(jìn)行系統(tǒng)、全面的評價,從中發(fā)掘具有良好成長潛力和投資價值、值得資本市場關(guān)注的房地產(chǎn)公司,為投資者提供科學(xué)全面的投資參考依據(jù)。

在此次研究中,合景泰富集團(HK.1813)憑借出色的綜合運營實力、穩(wěn)健向好的財務(wù)表現(xiàn)、較強的盈利能力、多元協(xié)同的發(fā)展布局,再度登榜“2020中國大陸在港上市房地產(chǎn)公司綜合實力TOP10”,位列第9名;同時,還榮膺“2020值得資本市場關(guān)注的房地產(chǎn)公司”的殊榮。

合景泰富集團獲“2020中國大陸在港上市房地產(chǎn)公司綜合實力TOP10”

合景泰富集團獲“2020值得資本市場關(guān)注的房地產(chǎn)公司”

同日,在由中國指數(shù)研究院、中國房地產(chǎn)TOP10研究組主辦的“2020中國物業(yè)服務(wù)百強企業(yè)研究成果發(fā)布會暨第十三屆中國物業(yè)服務(wù)百強企業(yè)家峰會”上,合景泰富物業(yè)亦憑借顯著躍升的管理規(guī)模和經(jīng)營效益、高成長性的業(yè)務(wù)發(fā)展、卓越的服務(wù)體系構(gòu)建及高溢價的品牌價值,榮登“2020中國物業(yè)服務(wù)百強企業(yè)”第17位,更攬獲“2020中國物業(yè)服務(wù)行業(yè)市場化運營領(lǐng)先企業(yè)”第2名及“2020中國物業(yè)服務(wù)百強質(zhì)量領(lǐng)先企業(yè)十強”兩項重磅大獎。

合景泰富物業(yè)獲“2020中國物業(yè)服務(wù)百強企業(yè)”

合景泰富物業(yè)獲“2020中國物業(yè)服務(wù)行業(yè)市場化運營領(lǐng)先企業(yè)TOP2”

合景泰富物業(yè)獲“2020中國物業(yè)服務(wù)百強質(zhì)量領(lǐng)先企業(yè)十強”

規(guī)模與利潤高質(zhì)量增長 核心指標(biāo)持續(xù)向好

2019年,合景泰富集團緊抓城市發(fā)展結(jié)構(gòu)性機遇,迎合主流需求打造適銷對路產(chǎn)品,成交規(guī)模再創(chuàng)歷史新高,錄得全年預(yù)售額861.1億元,同比增長31.5%,超額完成了2019年的銷售目標(biāo)。

財報顯示,合景泰富集團2019年按權(quán)益合并收入約人民幣389.5億元, 同比大幅增長72.4%;核心利潤52.1億元, 同比增長36.8%,增幅顯著;同時,合景泰富集團也保持著行業(yè)領(lǐng)先的利潤率水平,錄得按權(quán)益合并核心毛利率及按權(quán)益合并凈利潤率分別為31.8%及25.8%。

在財務(wù)表現(xiàn)上,2019年合景泰富集團繼續(xù)保持了穩(wěn)健風(fēng)格,財務(wù)安全邊際高。

手持充足現(xiàn)金。截至2019年12月底,合景泰富集團錄得現(xiàn)金及銀行結(jié)余的賬面金額為人民幣567.3億元,充足現(xiàn)金將有助于提升集團的抗風(fēng)險能力。

創(chuàng)新融資渠道。2019年上半年,合景泰富集團成功獲取深交所批準(zhǔn)的市場首單儲架式商業(yè)物業(yè)CMBS人民幣100億元額度,并于同年7月成功發(fā)行首期人民幣19億元,發(fā)行利率5.3%,受市場高度關(guān)注和投資者追捧。

緊抓境內(nèi)外發(fā)債窗口。境內(nèi)債方面,集團旗下境內(nèi)單一最大主體廣州合景已取得上交所非公開發(fā)行公司債券80億無異議函,并于2020年3月成功發(fā)行首期人民幣10億元,2+1年期,發(fā)行利率5.75%。境外債方面,2020年1月集團成功發(fā)行7年期的3億美元債,發(fā)行利率為7.4%。

債務(wù)結(jié)構(gòu)健康。2019年,合景泰富集團通過強化合同銷售及回款、拓展多元融資渠道等方式,有效增強了企業(yè)的短期償債能力。報告期內(nèi),合景泰富集團平均融資成本保持在6.4%的穩(wěn)定水平。從負(fù)債結(jié)構(gòu)看,以中長期債務(wù)為主,一年內(nèi)到期的債務(wù)占總有息負(fù)債僅約28%,境內(nèi)外債券2020年上半年均無剛性兌付需求,顯示公司整體債務(wù)期限結(jié)構(gòu)健康,抗風(fēng)險能力較強。

此外,受益收入及利潤持續(xù)強勁增長,合景泰富集團不斷提高股息率回饋股東,增強投資者投資動力。末期派息每股人民幣0.42元,連同中期派息每股人民幣0.32元,全年派息每股人民幣0.74元,同比增長32%,股息收益率高達(dá)8.8%(按2020年3月25日的股價計算),多家大行均認(rèn)為亮眼的業(yè)績及豐厚的股息大大提振了市場信心。

多元協(xié)同發(fā)展 增長前景可期

從物業(yè)銷售前景看,根據(jù)現(xiàn)有土儲、計劃新開工及推盤時間,合景泰富集團預(yù)期2020年總可售貨值達(dá)人民幣1,700億元。其中,按區(qū)域劃分,粵港澳大灣區(qū)占比42%,長三角區(qū)域占比28%;按城市等級劃分,一二線城市占比88%。此外,合景泰富集團在城市更新方面亦獲新突破。已扎根廣州、深圳、佛山,覆蓋3市11區(qū)共26個項目,預(yù)估舊改項目提供總可售貨值約5,850億元,提供總可售建筑面積1,373萬平方米。未來,城市更新將為其補充大灣區(qū)核心城市中心城區(qū)一小時經(jīng)濟圈的優(yōu)質(zhì)土儲,持續(xù)釋放可售貨值。充足優(yōu)質(zhì)的可售貨值將支撐集團銷售規(guī)模的進(jìn)一步增長,企業(yè)業(yè)績增長可期。

從業(yè)務(wù)布局看,在深度發(fā)展地產(chǎn)板塊的同時,合景泰富集團積極進(jìn)軍商業(yè)、產(chǎn)城、教育、酒店、長租公寓、文旅、大健康等業(yè)務(wù)板塊,為集團未來業(yè)績增長拓展更多機遇和潛力。多元業(yè)態(tài)的協(xié)同共生,將成為合景泰富集團快速均衡發(fā)展的新引擎。

值得關(guān)注的是,經(jīng)過多年市場沉淀與打磨,合景泰富集團已構(gòu)建具有合景基因的全業(yè)態(tài)商業(yè)鏈。而隨著旗下商業(yè)項目陸續(xù)開業(yè)和運營趨于成熟,合景泰富集團投資性物業(yè)進(jìn)入收成期,為集團提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流入與利潤支撐。據(jù)財報披露,2019年合景泰富集團權(quán)益持續(xù)性經(jīng)營收入較2018年同期大幅增長49%至24.3億元。旗下已開業(yè)8個商場、8個寫字樓及17個酒店,均位于一二線城市核心地段及新經(jīng)濟區(qū)。其中,成熟商場經(jīng)營利潤率達(dá)到52%,成熟寫字樓經(jīng)營利潤率達(dá)86%。

出色的業(yè)績及穩(wěn)健的增長前景獲得了中外資機構(gòu)的一致認(rèn)可,各機構(gòu)先后發(fā)布研究報告對合景泰富集團的業(yè)績給予了正面評價。

表 部分投行評級及目標(biāo)價

全業(yè)態(tài)全周期管理 打造智能化領(lǐng)先物業(yè)品牌

自2000年以來,合景泰富集團深耕物業(yè)服務(wù)20載,旗下兩大物業(yè)公司寧駿物業(yè)及宜家創(chuàng)生物業(yè)已完成全業(yè)態(tài)、全周期的物業(yè)服務(wù)管理經(jīng)驗積淀,始終以為人們優(yōu)質(zhì)生活的美好向往提供全方位服務(wù)體驗為發(fā)展導(dǎo)向。

經(jīng)過20年的發(fā)展,合景泰富物業(yè)規(guī)模迅速擴張。借力合景泰富集團多元化業(yè)態(tài)布局戰(zhàn)略,合景泰富物業(yè)持續(xù)縱向拓展多個領(lǐng)域的服務(wù)體系,業(yè)務(wù)領(lǐng)域全面覆蓋中高端洋房、別墅、超甲級寫字樓、城市商業(yè)綜合體、酒店服務(wù)式公寓、高科技產(chǎn)業(yè)園、文旅、政府公建、學(xué)校等多元業(yè)態(tài),預(yù)計2020年、2021年,合景泰富物業(yè)管理面積將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上獲得大幅的增長。

智能+人本模式,引領(lǐng)定制智慧生活。通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及應(yīng)用,合景泰富物業(yè)持續(xù)完善社區(qū)服務(wù)的硬件保障,包括客戶來訪系統(tǒng)、人臉識別、智能停車系統(tǒng)等,實現(xiàn)物管服務(wù)線下線上渠道的融通。此外,還不斷拓展多元化增值服務(wù),如高端家政服務(wù)、個性代辦服務(wù)、高效房屋租售等滿足業(yè)主差異化需求的服務(wù),拓寬業(yè)務(wù)收入來源,增加盈利模式和業(yè)績附著點。

創(chuàng)新圈層鏈接,物業(yè)服務(wù)向“資源整合者”轉(zhuǎn)型。2019年,合景泰富集團推出“一合”APP,整合旗下各板塊的服務(wù),圍繞用戶需求提供定制商城服務(wù)。2020年2月,合景泰富物業(yè)社區(qū)商城“一合商城”正式上線“一合”APP,為社區(qū)居民提供優(yōu)質(zhì)食材和日用品的線上采購服務(wù)。通過激活線上線下社區(qū)消費場景,持續(xù)開展品牌活動,合景泰富物業(yè)將充分發(fā)揮自身資源優(yōu)勢,凝聚業(yè)主力量,打造更高的業(yè)主圈層粘性和參與度。

在經(jīng)營規(guī)模、盈利能力、多元業(yè)務(wù)等方面,合景泰富集團在2019年均交出了不俗的成績單。在迎來集團成立25周年的2020年,以創(chuàng)新求變,協(xié)同共生為主基調(diào),合景泰富集團將以更具競爭力的團隊、以客戶為中心的高品質(zhì)產(chǎn)品、更精細(xì)高效的管理模式,為下一個25年注入新動力,實現(xiàn)企業(yè)躍升,提升企業(yè)投資價值。