?　　近期，慧擇(NASDAQ:HUIZ)公布了截至2019年12月31日的第四季度和全年未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績。值得注意的是，這是自公司2月12日上市以來的首份財報，其業(yè)績表現(xiàn)將影響投資者對該公司上市后的首要印象。

　　2019年第四季度慧擇達(dá)成保費(fèi)總額(GWP)人民幣6.4億元，全年保費(fèi)總額突破20億人民幣。全年營收達(dá)到9.9億人民幣，同比增長95.2%;全年調(diào)整后凈利潤達(dá)到1.1億人民幣，同比增長2.7倍。總體來看，全年財務(wù)增長穩(wěn)健。

　　從財報數(shù)據(jù)來看，慧擇的穩(wěn)定、快速的營收增長主要依托于其經(jīng)營長期險的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。從收益看，短期保險只能帶來短期的業(yè)績量，在用戶留存及規(guī)模效應(yīng)上有天然的短板，而長期保險能為企業(yè)帶來較長年限的穩(wěn)定收益;另外，長期保險還有助于與用戶建立長期關(guān)系，積累大量的真實(shí)用戶數(shù)據(jù)及交易數(shù)據(jù)，便于精準(zhǔn)分析客戶畫像、細(xì)化客戶場景，并有效地觸及和獲取保險客戶，形成收益與用戶留存的良性雙循環(huán)。

　　2018年，慧擇達(dá)成的長期壽險和健康保險保費(fèi)約占保費(fèi)總額75.0%，而2019年同期占比已達(dá)91.3%。

　　實(shí)際上，線上銷售長期保險的壁壘很高。一是長期保險與短期保險完全不同，與保險公司的系統(tǒng)對接更復(fù)雜，底層系統(tǒng)邏輯完全不一樣;二是買長期保險的消費(fèi)者極其重視建立品牌、準(zhǔn)確的產(chǎn)品推薦和可靠的售后服務(wù)，在選擇保險銷售渠道時會更加謹(jǐn)慎。因此，作為線上銷售平臺，能做好長期險的業(yè)務(wù)并不容易，不僅僅對企業(yè)的經(jīng)營能力是一個挑戰(zhàn)，而且對于其在用戶中長期積累的服務(wù)口碑也有很高要求。

　　從用戶數(shù)據(jù)方面，截至2019年，慧擇平臺累計服務(wù)的保險用戶從2018年年底約530萬增加到了630萬，該數(shù)據(jù)來源為慧擇服務(wù)“被保險人”用戶而非平臺注冊用戶。

　　與一般互聯(lián)網(wǎng)流量平臺或快消品電商平臺不同，保險產(chǎn)品作為非剛需、高件均商品，被保險人用戶數(shù)據(jù)更加精準(zhǔn)、立體，用戶規(guī)模相對“小”而“精”。尤其對于慧擇這樣以長期險經(jīng)營為主的保險電商平臺而言，被保險人用戶代表著畫像更精準(zhǔn)、客單價更高、服務(wù)生命周期更長。

　　在招股說明書中，慧擇也對其To C業(yè)務(wù)的驅(qū)動力進(jìn)行了分析，認(rèn)為年輕人(20-40歲)人數(shù)、購買長期保障產(chǎn)品意愿、人均保單數(shù)、互聯(lián)網(wǎng)占比以及件均保費(fèi)五個因素是其To C業(yè)務(wù)的主要推動因素。

　　“慧擇的目的是經(jīng)營用戶而并非經(jīng)營保單，市場上從來不缺保單的供給，慧擇一直致力于為年輕人提供第一張長期險保單?！被蹞竦腃EO馬存軍曾這樣表示。

　　此外值得注意的是，在人壽與健康保險產(chǎn)品類別中，慧擇于2019年10月擴(kuò)大了年金保險產(chǎn)品的銷售規(guī)模，四季度達(dá)成的年金保險產(chǎn)品保費(fèi)為人民幣1.8億元，占總壽險和健康保險產(chǎn)品保費(fèi)29.2%。

　　雖然短期看來，由于年金產(chǎn)品利潤較低，但年金險對慧擇產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和服務(wù)能力生態(tài)構(gòu)建具有非常積極的戰(zhàn)略意義，延長了用戶生命周期的服務(wù)觸手，充分凸顯慧擇在互聯(lián)網(wǎng)平臺中銷售和服務(wù)長期險種的能力優(yōu)勢。