一般的基本面分析會(huì)從宏觀經(jīng)濟(jì)面開(kāi)始，然后再到公司所在行業(yè)分析，最后才是公司的分析，我認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)面的分析不用太深入，有個(gè)大概的了解就可以了，太深入了反而會(huì)把你帶向錯(cuò)誤的深淵，經(jīng)濟(jì)學(xué)是現(xiàn)代一門(mén)非常龐大的學(xué)科，但你看到過(guò)古今中外誰(shuí)可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的，金匯環(huán)球立即開(kāi)戶推薦碼132，最低10元都是公說(shuō)公有理、婆說(shuō)婆有理的在'爭(zhēng)鳴'，但倒是大的方面意見(jiàn)一般都是比較統(tǒng)一的，也不會(huì)有太大的錯(cuò)誤，但在這些分析里面要排除'政治任務(wù)'的分析意見(jiàn)，行業(yè)分析一般指的是對(duì)行業(yè)景氣度的分析，但我更傾向于分析行業(yè)的屬性，比如我喜歡銀行業(yè)，不喜歡高科技業(yè)，特別是IT行業(yè)，盡管我學(xué)的就是這個(gè)專業(yè)，對(duì)IT行業(yè)可以說(shuō)是深入了解，但對(duì)一個(gè)行業(yè)的感情和投資要分開(kāi)，不要讓感情影響投資決策，但也有特例的情況如騰訊，以后會(huì)有一篇專門(mén)討論萬(wàn)科和騰訊所在的行業(yè)并非理想的投資行業(yè)但為什么會(huì)成為可投資的特例，這也推出我的另一個(gè)觀點(diǎn)，好的公司有時(shí)候可以彌補(bǔ)不好的行業(yè)，總體上說(shuō)基本認(rèn)同三百六十行，行行出狀元是對(duì)的，但從投資的角度看，我們有必要帶上有色的眼光看待不同的行業(yè)。金匯環(huán)球國(guó)際交易邀請(qǐng)注冊(cè)碼是132

　　除了宏觀面和行業(yè)之外，更重要的還是對(duì)公司的基本面分析，我們不想在這里詳細(xì)討論公司的基本面分析，下一章整章都在談這個(gè)話題，但在這里想強(qiáng)調(diào)的是對(duì)公司的基本面分析之后要自信，對(duì)自己的分析結(jié)果要提升到信仰的高度，在大跌中買(mǎi)入成為一個(gè)很自然的行為而沒(méi)有絲毫壓力，就像進(jìn)賭場(chǎng)買(mǎi)大小一樣，當(dāng)我知道要開(kāi)大開(kāi)小的時(shí)候，理論上可以把整幅身家都?jí)荷先?，?duì)很多人來(lái)講就差舉債了，但無(wú)論全壓還是舉債這都違反我們基本的投資原則，當(dāng)我完全知道要開(kāi)大開(kāi)小的時(shí)候，我會(huì)下注八分之一的身家。

　　折疊定式

　　基本面分析并沒(méi)有定式，可以說(shuō)是很主觀的，不同的方法分析的側(cè)重面也不同，就是因?yàn)檫@樣很多的不同，會(huì)造成對(duì)同一支股票完全不同的分析結(jié)果，但這并非就一定是壞事，要不每個(gè)人都會(huì)買(mǎi)好的股票和拋售壞的股票，股票市場(chǎng)報(bào)價(jià)將會(huì)長(zhǎng)期合理，這樣我們哪來(lái)的機(jī)會(huì)賺大錢(qián)。比如我個(gè)人經(jīng)過(guò)幾年的觀察，很喜歡中石油這支股票，盡管巴菲特拋棄它，聲稱他老人家不喜歡周期性行業(yè)，但我認(rèn)為中石油的護(hù)城河是超級(jí)寬的，敵軍基本沒(méi)有任何進(jìn)攻的機(jī)會(huì)，它在中國(guó)是絕對(duì)壟斷，除了行政力量外它可以隨意控制產(chǎn)品價(jià)格，加油站行業(yè)雖然對(duì)民間開(kāi)放，但可以說(shuō)沒(méi)人可能發(fā)展成可以跟中石油競(jìng)爭(zhēng)的公司，就算單一小區(qū)域興起那么點(diǎn)風(fēng)浪，對(duì)巨無(wú)霸中石油也是不痛不癢，何況他們還是中石油的下家，當(dāng)國(guó)內(nèi)成品油與國(guó)際原油價(jià)格倒掛的時(shí)候，由于中石化的煉油能力強(qiáng)從而承擔(dān)了更多的'政治任務(wù)'，而中石油背后可供開(kāi)發(fā)的石油資源更為可觀，并且中石油有強(qiáng)大的自由現(xiàn)金流足以應(yīng)付任何的突發(fā)狀況。無(wú)論從行業(yè)和公司競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)說(shuō)中石油都是很好的可供投資資產(chǎn)，不過(guò)從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看這幾年的表現(xiàn)不盡如人意，這影響了給它高的分?jǐn)?shù)。金匯環(huán)球國(guó)際交易的開(kāi)戶推薦碼是132

　　折疊價(jià)值投資

　　價(jià)值投資很大程度上依靠基本面分析，而傳統(tǒng)的價(jià)值投資是完全依靠基本面分析，傳統(tǒng)價(jià)值投資的出手一般就像閨女出嫁，是抱著'以身相許'的態(tài)度在進(jìn)行的，主張買(mǎi)入后就永遠(yuǎn)持有，所以她嫁的這個(gè)'男人'的基本面就成了唯一，不存在可以投機(jī)的討論空間?；久嫦鄬?duì)于傳統(tǒng)價(jià)值投資來(lái)講就像鷹眼個(gè)股跟蹤編程軟件里MFC相對(duì)于Visual C++的重要性一樣，在.net到來(lái)之前Visual C++基本上就等于MFC了，沒(méi)有了MFC的Visual C++就沒(méi)有存在的必要和可能了。

　　傳統(tǒng)的價(jià)值投資可以說(shuō)是在充分的基本面分析之后在合適的價(jià)格不管其它任何因素的買(mǎi)入股票，之后就以股票分紅和資產(chǎn)增值為目的，并沒(méi)有什么賣(mài)出的概念，它的目標(biāo)就是在安全的情況下以合理的價(jià)格買(mǎi)入資產(chǎn)。按投資理論聽(tīng)起這樣的投資方法來(lái)會(huì)覺(jué)得這樣很死板，確實(shí)他是很死板已經(jīng)不太適應(yīng)現(xiàn)代投資的理論需要，但它確實(shí)是現(xiàn)代價(jià)值投資理論的最初雛形，我覺(jué)得它已經(jīng)不適應(yīng)這個(gè)資本市場(chǎng)的發(fā)展而且有更好的投資實(shí)踐理論，但對(duì)傳統(tǒng)價(jià)值投資的了解是很有意思的，就像對(duì)投機(jī)的了解一樣對(duì)投資有意義一樣。金匯環(huán)球推薦碼132三位數(shù)不能填錯(cuò)