隨著海外基金一季度信息披露完畢，部分中國(guó)股票基金的持倉(cāng)浮出水面。三只海外重磅中國(guó)股票基金不謀而合地重倉(cāng)貴州茅臺(tái)，分別為2020年海外中國(guó)股票基金業(yè)績(jī)冠軍、全球最大的中國(guó)股票基金、歐洲知名A股基金。

盡管春節(jié)之后貴州茅臺(tái)股價(jià)顯著回調(diào)，但三只基金無(wú)一減持。瑞銀資管中國(guó)股票主管、基金經(jīng)理施斌表示，高端白酒股依然會(huì)有良好表現(xiàn)。安本標(biāo)準(zhǔn)投資管理中國(guó)股票主管、基金經(jīng)理姚鴻耀則認(rèn)為，中國(guó)的消費(fèi)升級(jí)是長(zhǎng)期趨勢(shì)，不必過(guò)分擔(dān)心短期市場(chǎng)情緒，持續(xù)看好中國(guó)的消費(fèi)龍頭。

科技成長(zhǎng)“捕手”也愛(ài)茅臺(tái)

阿里巴巴早期投資者、科技成長(zhǎng)股“捕手”柏基發(fā)行的中國(guó)A股基金B(yǎng)allie Gifford China A Shares K今年以來(lái)虧損2.49。而2020年這只基金獲得了92.29的收益，位列晨星收錄的中國(guó)股票基金榜首。柏基以重倉(cāng)特斯拉聞名，據(jù)媒體報(bào)道，它在特斯拉一家公司上就賺了超過(guò)1000億元人民幣。柏基還曾經(jīng)重倉(cāng)了眾多中國(guó)公司，包括阿里巴巴。

不過(guò)，2021年以來(lái)，成長(zhǎng)股遭遇顯著調(diào)整，柏基未能幸免。作為科技成長(zhǎng)股“捕手”，柏基發(fā)行的這只中國(guó)A股基金重倉(cāng)股包含寧德時(shí)代等科技成長(zhǎng)股。不過(guò)，令人意外的是，截至一季度末，貴州茅臺(tái)也出現(xiàn)在該基金的前十大重倉(cāng)股之中。而這并非偶然，柏基旗下的另一只中國(guó)A股基金的前十大重倉(cāng)股也包含貴州茅臺(tái)。

全球最大中國(guó)股票基金加倉(cāng)

瑞銀旗下的瑞銀盧森堡中國(guó)精選股票基金美元最新規(guī)模超1000億元人民幣，為目前全球最大的中國(guó)股票基金。截至4月30日，今年以來(lái)該基金虧損1.9。不過(guò)，從走勢(shì)來(lái)看，近期凈值開(kāi)始反彈。

截至3月底，該基金的前十大重倉(cāng)股分別為騰訊控股、好未來(lái)、貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安H股、阿里巴巴ADR、網(wǎng)易ADR、阿里巴巴港股、招商銀行H股、港交所、頤海國(guó)際。

數(shù)據(jù)顯示，3月份該基金對(duì)前十大重倉(cāng)股中的6只股票進(jìn)行了增持，分別為騰訊控股、好未來(lái)、貴州茅臺(tái)、阿里巴巴ADR、網(wǎng)易ADR、阿里巴巴港股；同期對(duì)招商銀行H股、中國(guó)平安H股、頤海國(guó)際按兵不動(dòng)；與此同時(shí)，減持了港交所。

施斌在近期的客戶交流活動(dòng)中，重申看好高端白酒和在線教育等板塊。施斌談到其投資邏輯時(shí)說(shuō)，他在決定增減持股票時(shí)會(huì)問(wèn)自己在這個(gè)時(shí)點(diǎn)買(mǎi)入并持有兩年、三年能否為客戶帶來(lái)較好的回報(bào)。如果答案是肯定的，就堅(jiān)定買(mǎi)入。

歐洲巨頭按兵不動(dòng)

今年以來(lái)，截至4月30日，安本標(biāo)準(zhǔn)SICAV中國(guó)A股股票基金虧損0.84。該基金最新規(guī)模超過(guò)50億美元，是海外發(fā)行規(guī)模較大的中國(guó)股票基金。

領(lǐng)銜基金經(jīng)理姚鴻耀也是海外中國(guó)股票基金知名基金經(jīng)理，深耕中國(guó)市場(chǎng)已久，風(fēng)格穩(wěn)定不漂移，在機(jī)構(gòu)投資者中享有盛譽(yù)。盡管持倉(cāng)風(fēng)格整體和施斌迥異，但兩人都鐘愛(ài)貴州茅臺(tái)。截至3月31日，這只基金的第一大重倉(cāng)股是貴州茅臺(tái)。

姚鴻耀一直看好中國(guó)的消費(fèi)升級(jí)主題，他的持倉(cāng)也反映了這一點(diǎn)。例如，中國(guó)中免、貴州茅臺(tái)、五糧液等消費(fèi)股一直是他的重倉(cāng)股。值得注意的是，盡管春節(jié)后貴州茅臺(tái)股價(jià)顯著回調(diào)，但姚鴻耀對(duì)它的持倉(cāng)仍然按兵不動(dòng)。

姚鴻耀近期在接受采訪時(shí)表示，春節(jié)之后，A股市場(chǎng)顯著回調(diào)，不過(guò)3月中下旬以來(lái)部分優(yōu)質(zhì)公司股價(jià)已經(jīng)開(kāi)始反彈，市場(chǎng)逐漸回歸基本面。從一季度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，優(yōu)質(zhì)公司的盈利增速可觀。盡管一季度漂亮的盈利增速數(shù)據(jù)有可能是基于去年的低基數(shù)，但他認(rèn)為其中部分公司二季度的盈利增速將依然樂(lè)觀，長(zhǎng)期看好中國(guó)的消費(fèi)龍頭。

上述三大巨頭可謂海外中國(guó)股票基金的旗幟。今年以來(lái)，三只基金都呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。不過(guò)，由于基金凈值體現(xiàn)費(fèi)后收益，又受匯率影響，機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，三大巨頭旗下中國(guó)股票基金出現(xiàn)負(fù)收益也是可以理解的。

然而，難能可貴的是今年以來(lái)部分海外中國(guó)股票基金取得了超過(guò)10的收益。例如，普徠仕旗下的中國(guó)演化基金今年以來(lái)獲得了14.37的收益。普徠仕總部位于美國(guó)巴爾的摩，資產(chǎn)管理規(guī)模約一萬(wàn)億美元。普徠仕今年3月宣布在上海新設(shè)立研究辦事處。此外，部分價(jià)值型的海外中國(guó)股票基金凈值也表現(xiàn)不俗。例如，富達(dá)國(guó)際旗下的價(jià)值投資干將寧?kù)o管理的中國(guó)焦點(diǎn)基金今年前4個(gè)月獲得9.08的收益。