2018年的消費(fèi)金融市場(chǎng)，在經(jīng)過(guò)“現(xiàn)金貸”監(jiān)管洗禮后平臺(tái)利率、不良率有了明顯的下降，但行業(yè)內(nèi)的多頭借貸、暴力催收情況時(shí)有發(fā)生。

2018年年初開(kāi)始，多數(shù)平臺(tái)將發(fā)展的重心放在了金融科技上，行業(yè)整體風(fēng)控水平有了極大的提升，與此同時(shí)網(wǎng)貸爆雷潮、金融去杠桿以及現(xiàn)金貸整治的余溫等外部環(huán)境的變化影也響了一部分消費(fèi)金融公司的業(yè)務(wù)進(jìn)程。

值得關(guān)注的是，目前國(guó)家大力支持“消費(fèi)升級(jí)”，同時(shí)強(qiáng)調(diào)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)，這也為消費(fèi)金融公司帶來(lái)了新的機(jī)遇，從整體上看，消費(fèi)金融公司未來(lái)可期。

復(fù)盤(pán)了2018年里消費(fèi)金融行業(yè)十大事件，以此來(lái)記錄消費(fèi)金融發(fā)展的腳印，同時(shí)見(jiàn)證消費(fèi)金融崛起的歷史。

一、消費(fèi)金融銀團(tuán)貸款融資方式興起

3月，捷信消費(fèi)金融完成銀團(tuán)借款，參與的銀行包括巴黎銀行、東亞銀行、南京銀行、匯豐銀行、永豐銀行、韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行等，籌集資金超7億元，年化利率5.66%。

6月20，招聯(lián)消費(fèi)金融宣布完成外資銀團(tuán)貸款，共有12家外資行參貸，貸款總額度為10.4億元。

7月5日，中郵消費(fèi)金融完成了銀團(tuán)貸款，貸款總額為5.2億元，參與的銀行包括永豐銀行、開(kāi)泰銀行、華美銀行、韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行、彰化商業(yè)銀行、土地銀行等。

8月16日，興業(yè)消費(fèi)金融完成了9.33億元銀團(tuán)貸款。參與的銀團(tuán)包括永豐銀行、東亞銀行、合作金庫(kù)銀行、招商銀行、土地銀行、興業(yè)銀行等。

據(jù)了解，銀團(tuán)貸款是由獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)的一家或數(shù)家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)參加而組成的銀行集團(tuán)采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一借款人提供融資的貸款方式。

在目前看來(lái)，銀團(tuán)貸款的利率相對(duì)于銀行、保險(xiǎn)、信托、ABS等融資方式較低，同時(shí)可獲得性較強(qiáng)，是消費(fèi)金融公司融資的新興手段。

二、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)文積極發(fā)展消費(fèi)金融

8月18日，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步做好信貸工作提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的通知》（下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），《通知》提出，要積極發(fā)展消費(fèi)金融，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。適應(yīng)多樣化多層次消費(fèi)需求，提供和改進(jìn)差異化金融產(chǎn)品與服務(wù)。支持發(fā)展消費(fèi)信貸，滿(mǎn)足人民群眾日益增長(zhǎng)的美好生活需要。創(chuàng)新金融服務(wù)方式，積極滿(mǎn)足旅游、教育、文化、健康、養(yǎng)老等升級(jí)型消費(fèi)的金融需求。

《通知》提出了積極發(fā)展消費(fèi)金融和創(chuàng)新金融服務(wù)模式兩個(gè)方面。

在積極發(fā)展消費(fèi)金融方面，消費(fèi)金融作為一種能夠有效提供消費(fèi)信貸支持、刺激消費(fèi)市場(chǎng)需求、促進(jìn)消費(fèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新型業(yè)態(tài)，在經(jīng)濟(jì)金融生態(tài)的格局中充當(dāng)著重要作用。在目前看來(lái)，消費(fèi)金融已經(jīng)成為提高國(guó)民生活品質(zhì)不可或缺的一部分。

在創(chuàng)新金融服務(wù)方面，國(guó)內(nèi)首家消費(fèi)金融公司成立于2010年，作為金融行業(yè)的新興業(yè)態(tài)，消費(fèi)金融公司的發(fā)展主要依靠于模式的創(chuàng)新。在過(guò)去的8年里，消費(fèi)金融利用科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了線下服務(wù)到線上，摒棄了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)繁瑣的風(fēng)控流程，實(shí)現(xiàn)了線下審核到線上風(fēng)控的質(zhì)的飛躍。

《通知》的下發(fā)對(duì)于消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是重大利好，令消費(fèi)金融公司通過(guò)金融科技創(chuàng)新滿(mǎn)足國(guó)民的多元化消費(fèi)需求的同時(shí)，也加強(qiáng)了消費(fèi)金融公司在踐行普惠金融路上的決心。

三、中共中央、國(guó)務(wù)院提出提升傳統(tǒng)消費(fèi)、培育新興消費(fèi)、激發(fā)潛在消費(fèi)

9月21日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于完善促進(jìn)消費(fèi)體制機(jī)制，進(jìn)一步激發(fā)居民消費(fèi)潛力的若干意見(jiàn)》（下稱(chēng)《意見(jiàn)》）提出，要順應(yīng)居民消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，切實(shí)滿(mǎn)足基本消費(fèi)，持續(xù)提升傳統(tǒng)消費(fèi)，大力培育新興消費(fèi)，不斷激發(fā)潛在消費(fèi)。

《意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，將以健康養(yǎng)老消費(fèi)與吃穿用消費(fèi)、住行消費(fèi)、信息消費(fèi)、文旅消費(fèi)、教育消費(fèi)等六個(gè)方面作為提高國(guó)民消費(fèi)的推進(jìn)重點(diǎn)。

進(jìn)入2018年，在經(jīng)濟(jì)“去杠桿”進(jìn)一步加強(qiáng)的趨勢(shì)下，互聯(lián)網(wǎng)金融所存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)被不斷肅清，平臺(tái)的“戾氣”逐漸被驅(qū)逐。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)下行，消費(fèi)股整體下挫，導(dǎo)致了國(guó)民消費(fèi)萎靡，消費(fèi)金融所拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也隨之放緩。

有業(yè)內(nèi)人士指出，“在經(jīng)濟(jì)環(huán)境萎靡和消費(fèi)金融行業(yè)低迷的雙重困難下，消費(fèi)金融公司的新增業(yè)務(wù)不會(huì)再出現(xiàn)高速激增的情況，只能在重重困難中緩慢發(fā)展。”

《意見(jiàn)》的下發(fā)意味著“消費(fèi)”再一次被提到國(guó)家高度。在這一波變化下，消費(fèi)金融公司或?qū)⒂瓉?lái)新一輪的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

四、信用卡代償企業(yè)紛紛上市

隨著消費(fèi)金融的不斷發(fā)展，不少以信用卡代償為主營(yíng)業(yè)務(wù)的平臺(tái)紛紛走向資本市場(chǎng)。

6月21日，線上消費(fèi)金融服務(wù)提供商維信金科正式在港交所掛牌上市。維信金科此次發(fā)行6857.18萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)定為20港元，募集款項(xiàng)凈額11.9億港元。

7月13日，位于杭州的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)51信用卡（2051.HK）在港交所正式掛牌上市，發(fā)行價(jià)8.76港元，總計(jì)發(fā)行約1.19億股，總市值近104億港元，約合人民幣88億元。

美東時(shí)間9月19日，小贏科技在紐約證券交易所掛牌上市。發(fā)行價(jià)9.5美元，共發(fā)行1100萬(wàn)股美國(guó)存托股票，實(shí)際募資額1.045億美元。

9月29日，美國(guó)SEC披露薩摩耶控股有限公司赴美IPO招股書(shū)。招股書(shū)顯示，薩摩耶金控將融資8000萬(wàn)美元，主要用于獲客、品牌、擴(kuò)大員工、技術(shù)研發(fā)投入、收購(gòu)和投資。

近年來(lái)，隨著消費(fèi)金融的不斷發(fā)展，消費(fèi)者對(duì)“消費(fèi)升級(jí)”的渴望愈加強(qiáng)烈，與此同時(shí)信用卡代償業(yè)務(wù)的規(guī)模也隨著增長(zhǎng)。

據(jù)了解，信用卡代償模式是平臺(tái)通過(guò)墊付用戶(hù)信用卡欠款，取得對(duì)用戶(hù)的債權(quán)，用戶(hù)要定期向代還平臺(tái)償還貸款。這樣一來(lái)，借款人的信用卡欠款被轉(zhuǎn)移至代償平臺(tái)。這其實(shí)屬于信用卡套現(xiàn)的一種方式，用戶(hù)可能面臨封卡或降低信用額度的風(fēng)險(xiǎn)。

2018年5月份，國(guó)家互金專(zhuān)委會(huì)發(fā)布的“互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)巡查公告”稱(chēng)，“信用卡代還”和互聯(lián)網(wǎng)金融相結(jié)合的業(yè)務(wù)模式，涉及信用卡違規(guī)套現(xiàn)、平臺(tái)收取高額費(fèi)用和用戶(hù)信息泄露等問(wèn)題。

值得關(guān)注的是，信用卡代償貸款的實(shí)際年利率高于銀行信用卡分期年化利率18.25%，某些平臺(tái)的實(shí)際利率甚至在民間借貸的年化利率所規(guī)定的36%紅線左右徘徊。

五、現(xiàn)金貸平臺(tái)紛紛轉(zhuǎn)型金融科技公司

自從2017年12月“現(xiàn)金貸”監(jiān)管下發(fā)開(kāi)始，現(xiàn)金貸平臺(tái)開(kāi)始大規(guī)模轉(zhuǎn)型。其中包括智融集團(tuán)、掌眾金服、淺橙科技、我來(lái)貸等曾經(jīng)的現(xiàn)金貸頭部玩家開(kāi)始紛紛轉(zhuǎn)型金融科技公司，將to C業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向to B賦能，服務(wù)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。

據(jù)了解，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在踐行普惠金融的過(guò)程中普遍存在獲客成本、風(fēng)控成本、催收成本居高不下等痛點(diǎn)，與此同時(shí)由于征信體系不完善、互聯(lián)網(wǎng)信息碎片化導(dǎo)致的欺詐風(fēng)險(xiǎn)日益嚴(yán)峻。

而現(xiàn)金貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型金融科技的優(yōu)勢(shì)在于，平臺(tái)積累的大量用戶(hù)的金融數(shù)據(jù)，通過(guò)挖掘這些數(shù)據(jù)的特征，可以幫助傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下進(jìn)行用戶(hù)的二次篩選，從而提高傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的用戶(hù)覆蓋率。

公開(kāi)資料顯示，目前，國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)能服務(wù)到的用戶(hù)占總?cè)丝诘?0%，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)率低下給金融科技企業(yè)帶來(lái)了前所未有的機(jī)遇。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)的幾年里，在金融科技賦能下金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)覆蓋率將大大提高。

事實(shí)上，這也極大的考驗(yàn)了平臺(tái)對(duì)數(shù)據(jù)挖掘的能力，在國(guó)內(nèi)征信體系不完善，信息孤島普遍存在的現(xiàn)狀下，線上數(shù)據(jù)較為碎片化導(dǎo)致用戶(hù)信貸強(qiáng)特征不明顯，基于第三方平臺(tái)的購(gòu)物、繳費(fèi)等弱特征豐富的大環(huán)境下，不少金融科技企業(yè)逐漸開(kāi)始對(duì)用戶(hù)的弱特征進(jìn)行挖掘。

從整體上看，政策的導(dǎo)向?qū)τ谙M(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展是明確利好，同時(shí)信用卡代償企業(yè)紛紛進(jìn)軍資本市場(chǎng)也給予行業(yè)一定的信心。截至目前，2018年尚未出現(xiàn)類(lèi)似“校園貸”、“現(xiàn)金貸”等的創(chuàng)新型金融風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)通過(guò)2016年與2017年短暫的“浮躁期”后的發(fā)展趨于平穩(wěn)。