疫情影響諸多行業(yè)一季度業(yè)績，尤其家電行業(yè)一季度利潤整體下滑超50%，但是新風(fēng)空調(diào)和小廚電的零售額同比增長365.1%和80%，為何它們 “異軍突起”?這一趨勢是否可持續(xù)?華西證券家電行業(yè)首席分析師汪玲為您詳細(xì)解讀。

　　　一季度業(yè)績對全年影響有限 二、三季度將迎家電需求補(bǔ)償性釋放

　　汪玲說，家電需求偏剛性，被疫情壓制的需求會在二、三季度迎來補(bǔ)償性釋放，而且從往年看，一季度家電銷售也僅占全年20%，所以，一季度業(yè)績對全年影響比較有限。

　　從國內(nèi)來看，二季度以來家電銷售趨勢開始向好，但二季度海外疫情會否對行業(yè)的出口端產(chǎn)生較大擾動，從而拖累企業(yè)業(yè)績?汪玲說，中國家電企業(yè)出口收入占其總收入比例相對不高，比如格力僅占比15%，所以，海外疫情對這些企業(yè)全年業(yè)績影響有限。

　　一季度新風(fēng)空調(diào)零售額同比增365.1% 西式小廚電同比增超80%

　　數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國家電市場零售額整體下滑47.5%，其中空調(diào)下滑60.8%最為嚴(yán)重，二月份空調(diào)銷售幾乎為零。與此形成鮮明對比的是新風(fēng)空調(diào)產(chǎn)品和小家電產(chǎn)品的銷售逆勢增長。數(shù)據(jù)顯示，今年1-16周新風(fēng)空調(diào)零售額同比增長365.1%，煎烤機(jī)等西式小廚電零售額同比增長超80%。汪玲說，疫情期間消毒需求及居家因素導(dǎo)致健康類家電及廚房小家電需求大增，目前小家電市場規(guī)模已突破4000億元，未來每年增速或達(dá)10%。

　　家電板塊兼具估值性價比及成長性 目前是布局較好時點(diǎn)

　　4月12日，格力十年來首次發(fā)布回購計(jì)劃，格力的舉動是否意味著股價已接近底部?汪玲說，格力、美的等龍頭企業(yè)估值已在10倍至15倍的偏低水平，向下空間已經(jīng)非常有限。整體來看，家電板塊兼具估值性價比及較好成長性，目前是布局較好的時間窗口。