近幾年,全球化浪潮及諸多政策利好讓“出?！背蔀樵絹碓蕉嗥髽I(yè)和投資者眼中的“黃金賽道”。與此同時(shí),隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng),中國(guó)企業(yè)的實(shí)力、在全球范圍的影響力不斷擴(kuò)大,許多中國(guó)公司紛紛加速在海外的布局,在電商、游戲、文娛、硬件、SaaS等領(lǐng)域全面開花,為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新鮮血液。

出海也帶來了新一波結(jié)構(gòu)性投資紅利。綜合多方面表現(xiàn)看,傳音控股、安克創(chuàng)新、心動(dòng)公司、IGG、歡聚、昆侖萬維、赤子城科技、SHEIN、聲網(wǎng)、匯量科技這10家出海企業(yè)成為不少投資者心中的“白月光”,被稱為“十大出海股”。

目前,這“十大出海股”,均呈現(xiàn)出業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)?？v觀整個(gè)海外市場(chǎng),未來仍有巨大的增長(zhǎng)空間,潛力巨大,有望在出海這一黃金賽道上演新的中國(guó)“奇跡”。

　　硬件出海

1.傳音控股688036.SH

傳音控股有著“非洲之王”的響亮稱號(hào),但很多國(guó)內(nèi)投資者并不了解這家千億市值的公司。傳音是出海老兵,在2006年成立之初便瞄向了彼時(shí)無人關(guān)注的非洲市場(chǎng),同年在尼日利亞發(fā)布旗下首個(gè)手機(jī)品牌TECNO,正式開啟非洲大陸之旅。

經(jīng)過15年的發(fā)展,傳音控股靠著TECNO、itel和Infinix三個(gè)子手機(jī)品牌,和60個(gè)非洲國(guó)家的市場(chǎng)份額,打敗三星等品牌,成為“非洲之王”。公司2021年上半年實(shí)現(xiàn)收入228.53億人民幣,同比增長(zhǎng)65.06,其中手機(jī)業(yè)務(wù)收入達(dá)216.77億元,同比增長(zhǎng)近70。但非洲只是傳音的初戰(zhàn)告捷,今年上半年,傳音旗下手機(jī)出貨量躋身全球第六,正大力開拓中東、南亞等新市場(chǎng),已進(jìn)入超過70個(gè)國(guó)家和地區(qū)?？偟膩砜?傳音在非洲市場(chǎng)穩(wěn)健增長(zhǎng),新市場(chǎng)開拓成效顯著。

2. 安克創(chuàng)新300866.SZ

安克創(chuàng)新旗下?lián)碛蠥NKER、Eufy、Roav、Nebula、Soundcore等智能硬件品牌,圍繞充電、娛樂影音、智能家居、智能車載等領(lǐng)域投入產(chǎn)品研發(fā)和設(shè)計(jì)。自2015年起,公司啟動(dòng)中東、澳洲、南美洲、非洲、東南亞等地區(qū)的線下渠道銷售,發(fā)展至今擁有全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的超過5000萬用戶。

作為“亞馬遜一哥”,安克創(chuàng)新核心品牌ANKER在亞馬遜上一直表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),線上銷售占主導(dǎo)。公司2021上半年總收入同比增長(zhǎng)52.24,達(dá)到約53.71億人民幣,其中線上收入35.05億元,收入占比65.52,這一數(shù)字自2019年度的71.02以來持續(xù)降低。線下渠道收入18.43億元,占比34.48,相比去年提升6.17。安克創(chuàng)新在財(cái)報(bào)中表示,要實(shí)現(xiàn)“線上+線下”全渠道覆蓋,加強(qiáng)線下渠道的建設(shè)。

游戲出海

3. 心動(dòng)公司02400.HK

今年上半年,心動(dòng)公司核心產(chǎn)品TapTap中國(guó)版的平均月活躍用戶數(shù)為2867萬,同比增長(zhǎng)15.6;海外版增速強(qiáng)勁,期內(nèi)平均月活躍用戶數(shù)為1318萬,同比大增484.4。

6月底,心動(dòng)公司手游《香腸派對(duì)》首次在海外發(fā)行,上線后依次登頂菲律賓、印度尼西亞、馬來西亞手游下載榜,30天內(nèi)總下載量超過1500萬。據(jù)了解,《香腸派對(duì)》的海外發(fā)行是在TapTap和Google Play同時(shí)上架,而從下載量來看TapTap的占比很大,海外市場(chǎng)的積極反饋釋放了積極信號(hào)。

公司2021上半年實(shí)現(xiàn)收入13.79億人民幣,其中游戲業(yè)務(wù)收入達(dá)10.43億元,占總收入的75.6,成為主要收入來源。

4. IGG00799.HK

IGG于2014年開始出海,擅長(zhǎng)SLG賽道,連續(xù)多年登上AppAnnie“年度發(fā)行商52強(qiáng)”榜單。其核心產(chǎn)品《王國(guó)紀(jì)元》是橫掃海內(nèi)外榜單的爆款游戲,在全球超過100個(gè)國(guó)家和地區(qū)上線,在11個(gè)國(guó)家和地區(qū)的App Store拿下暢銷榜第一,而進(jìn)入前十的達(dá)到49個(gè)?！锻鯂?guó)紀(jì)元》還登上8個(gè)國(guó)家的Google Play暢銷榜榜首,在62個(gè)國(guó)家進(jìn)入前十。

2020年,IGG投資了13家游戲公司,這些公司背后有騰訊、B站等大廠背書,游戲涉及女性向、休閑以及RPG等多個(gè)賽道,自研+投資策略使IGG的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)有了更多想象空間。

2021上半年,IGG收入達(dá)32.37億港元約26.94億人民幣,《王國(guó)紀(jì)元》支撐了絕大部分收入。其在北美、亞洲及歐洲市場(chǎng)的收入分別約為11.7億、11.5億、7.3億港元,分別占其收入的36、35及22。北美、亞洲仍是IGG的主打市場(chǎng),兩者收入占總營(yíng)收70以上。

娛樂出海

5. 歡聚集團(tuán)YY.US

歡聚自2016年出海以來,其海外業(yè)務(wù)BIGO擁有直播應(yīng)用Bigo Live、短視頻平臺(tái)Likee等產(chǎn)品,在全球150多個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有近4億用戶。據(jù)Sensor Tower,在2020年全球熱門娛樂應(yīng)用榜單中,Bigo Live居收入榜第七位,排在流媒體應(yīng)用Netflix之后。

從把虎牙的控股權(quán)交給騰訊,到把YY直播賣給百度,歡聚的業(yè)務(wù)越來越精簡(jiǎn),在戰(zhàn)略上也更側(cè)重“全球化”和“本土化”。

公司2021上半年?duì)I收達(dá)6.62億美元約42.8億人民幣,同比增長(zhǎng)近40。剝離YY Live業(yè)務(wù)后,歡聚于今年二季度首次基本實(shí)現(xiàn)集團(tuán)層面的盈虧平衡非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下。其中,BIGO營(yíng)收從4.32億美元提升至5.98億美元,同比增長(zhǎng)38.4,占總收入的90。

6. 昆侖萬維300418.SZ

昆侖萬維已形成Opera、StarMaker、GameArk游戲、閑徠互娛和科技股權(quán)投資五大業(yè)務(wù)板塊。公司2021上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.01億人民幣,其中公司旗下海外音頻社交平臺(tái)StarMaker營(yíng)業(yè)收入達(dá)6.85億元人民幣,同比增長(zhǎng)232.35。目前,該平臺(tái)將優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)從原有的東南亞、中東拓展至歐美等地區(qū),現(xiàn)已覆蓋全球一百多個(gè)國(guó)家。

另一大業(yè)務(wù)Opera擁有全球3.8億月活躍用戶,是歐洲和非洲市場(chǎng)的頂尖流量平臺(tái)之一,是兩地互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè);GameArk是全球范圍內(nèi)的移動(dòng)游戲平臺(tái);閑徠互娛是國(guó)內(nèi)3-6線城鎮(zhèn)居民的社交娛樂平臺(tái)。

昆侖萬維表示,公司以“致力于成為全球領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型公司”為戰(zhàn)略目標(biāo),持續(xù)在全球互聯(lián)網(wǎng)布局。

社交出海

7. 赤子城科技09911.HK

作為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的社交出海公司,赤子城科技較早布局視音頻社交,已打造了Yumy、MICO、YoHo等視音頻社交產(chǎn)品,成功打入中東、東南亞、南亞等市場(chǎng),近兩年繼續(xù)將優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)擴(kuò)大至北美、歐洲。目前,Yumy全球下載量快速突破1000萬,先后進(jìn)入加拿大、英國(guó)、法國(guó)等30個(gè)國(guó)家和地區(qū)的社交應(yīng)用下載榜前10。MICO進(jìn)入加拿大、瑞典等100個(gè)國(guó)家和地區(qū)社交應(yīng)用暢銷榜前10,今年以來穩(wěn)居美國(guó)社交應(yīng)用暢銷榜前20;語音社交應(yīng)用YoHo進(jìn)入美國(guó)、法國(guó)等歐美國(guó)家社交應(yīng)用暢銷榜前10。

業(yè)績(jī)報(bào)告顯示,赤子城科技2021上半年總收入約10.4億人民幣,同比增長(zhǎng)近6倍,其中增值服務(wù)收入約8.2億元,同比增長(zhǎng)超50倍。

近日,《人民日?qǐng)?bào)》海外版用整版篇幅報(bào)道了讓中國(guó)產(chǎn)品風(fēng)靡海外多國(guó)的出海企業(yè)典范,其中將赤子城科技列入互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)出海成功的典型代表。

跨境電商

8. SHEIN

被《人民日?qǐng)?bào)》海外版列入出海成功企業(yè)代表的還有SHEIN,這是“十大出海股”中唯一一家尚未上市的公司,但其估值已超過150億美元。今年,關(guān)于SHEIN即將IPO的消息一直沸沸揚(yáng)揚(yáng)。

在SHEIN的第一大市場(chǎng)美國(guó),根據(jù)Statista數(shù)據(jù),僅在美國(guó)市場(chǎng)的移動(dòng)端,SHEIN的平均月活就達(dá)到了750萬。在移動(dòng)端Top10快時(shí)尚App中,SHEIN的平均日活占比已經(jīng)超過后9名平均日活的總和。根據(jù)歐睿Euromonitor的報(bào)告,SHEIN已經(jīng)成為世界最大的純?cè)诰€零售時(shí)尚類公司。

目前,SHEIN已成功打入美國(guó)、歐洲、中東、南亞等市場(chǎng),覆蓋全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2020年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示,公司全年?duì)I收近100億美元,連續(xù)八年實(shí)現(xiàn)超100增長(zhǎng)。

SaaS出海

9. 聲網(wǎng)API.US

聲網(wǎng)是專注移動(dòng)端的高清實(shí)時(shí)通話云服務(wù)解決方案商。在全球部署了近百個(gè)數(shù)據(jù)中心和近千臺(tái)服務(wù)器,能夠保障跨大洲、跨國(guó)家、跨運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)傳輸質(zhì)量。團(tuán)隊(duì)90都是技術(shù)人員,宣稱在語音通話的質(zhì)量上,有信心打敗最有競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)對(duì)手,哪怕對(duì)手來自硅谷。

聲網(wǎng)的盈利模式相對(duì)簡(jiǎn)單,面向海內(nèi)外企業(yè)收費(fèi),標(biāo)準(zhǔn)是每1000分鐘0.99美元。定價(jià)貼近于目前產(chǎn)品的成本價(jià)格,遠(yuǎn)低于客戶自己運(yùn)營(yíng)維護(hù)這類服務(wù)的成本,具有核心優(yōu)勢(shì)。在國(guó)外,聲網(wǎng)已與“語言技能交換”的語音社交應(yīng)用 HelloTalk展開了深入合作。

2021年8月10日,聲網(wǎng)發(fā)布2021年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示,聲網(wǎng)2021年Q2營(yíng)收4233萬美元,同比增長(zhǎng)25。

10. 匯量科技01860.HK

匯量科技于2013年在中國(guó)廣州成立,并于2018年12月在香港聯(lián)合交易所主板上市。公司憑借全球技術(shù)和豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn),利用大數(shù)據(jù)、人工智能和彈性云計(jì)算集群管理等先進(jìn)技術(shù),專注于為國(guó)內(nèi)外的品牌廣告商和移動(dòng)開發(fā)者提供獲客、變現(xiàn)及移動(dòng)分析服務(wù)和解決方案。

作為亞洲較大的移動(dòng)營(yíng)銷平臺(tái),匯量科技在全球擁有21個(gè)辦公室、近千人團(tuán)隊(duì)?，F(xiàn)已建立覆蓋超過200個(gè)國(guó)家和地區(qū)、每日觸達(dá)超9.5億用戶的移動(dòng)流量體系,并擁有涵蓋約21億臺(tái)獨(dú)立移動(dòng)設(shè)備、超過39個(gè)大類標(biāo)簽、以及超過700種類型標(biāo)簽的用戶數(shù)據(jù)庫。

匯量科技公布的2021年中期業(yè)績(jī)公告顯示,截至2021年6月30日,公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)15.3至3.08億美元,旗下程序化廣告平臺(tái)Mintegral實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入2.25億美元,同比上升40.6,2021年上半年月度收入環(huán)比復(fù)合增速達(dá)10.1。

總結(jié)

早年盛傳的“不出海就出局”言論如今似乎開始應(yīng)驗(yàn)。目前中國(guó)已悄悄成為出海大戶,以游戲行業(yè)為例,據(jù)Google與App Annie發(fā)布的《2021年移動(dòng)游戲出海洞察報(bào)告》,中國(guó)開發(fā)者海外游戲市場(chǎng)份額占比達(dá)到23.4,成為全球第一;在社交娛樂領(lǐng)域,Bigo Live、StarMaker、MICO、Yumy等產(chǎn)品正從歐美社交娛樂應(yīng)用手中搶占更多市場(chǎng)份額。

與此同時(shí),在資本市場(chǎng),“十大出海股”正受到國(guó)際資本的廣泛關(guān)注。

傳音控股近期受到185家機(jī)構(gòu)260人次的調(diào)研,人氣可謂“爆棚”,其中不乏安聯(lián)、摩根斯坦利等著名外資機(jī)構(gòu);赤子城科技年內(nèi)漲幅接近150,今年以來已獲得貝萊德集團(tuán)、道富環(huán)球投資管理、高盛資產(chǎn)管理公司等近10家國(guó)際權(quán)威機(jī)構(gòu)持倉,顯示出國(guó)際權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)全球社交賽道的信心。

但值得注意的是,在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng),出海企業(yè)似乎還未獲得足夠關(guān)注度,也未獲得相應(yīng)合理的估值。許多投資者認(rèn)為,傳音控股、心動(dòng)公司、赤子城科技等出海企業(yè)均被低估。不過,隨著出海成為國(guó)內(nèi)所有互聯(lián)網(wǎng)巨頭的戰(zhàn)略方向,出海行業(yè)的熱度必然會(huì)持續(xù)高漲。

另一個(gè)信號(hào)是,各大交易平臺(tái)已開始針對(duì)“出海概念”建立詳細(xì)的編制,這說明市場(chǎng)已經(jīng)開始將目光投射到這一賽道上。這對(duì)投資者來說,是建倉出海相關(guān)標(biāo)的的好時(shí)機(jī)。

總體來說,以海外為主要市場(chǎng)的“出海公司”們已獲得了較長(zhǎng)的寬松發(fā)展期,憑借海外本地化運(yùn)營(yíng)等能力加固壁壘,競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。政策層面,出海行業(yè)也正在持續(xù)獲得利好加持。作為先行一步的“海外掘金者”和全球化的“價(jià)值創(chuàng)造者”,“出海概念”尤其是“十大出海股”的發(fā)展?jié)摿善?投資前景廣闊。

本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn),不構(gòu)成投資建議