2020年由于受到新冠疫情的影響，全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易量都產(chǎn)生了持續(xù)萎縮，國際貨幣基金組織認(rèn)為新冠疫情將導(dǎo)致較為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，2020年全球經(jīng)濟(jì)增長率可能降至-3，2020年和2021年全球GDP的累計(jì)損失可能達(dá)到9萬億美元。而作為全球貿(mào)易的重要支撐，海運(yùn)貨物運(yùn)輸量將下跌超過5減少6億噸，是35年以來最大的跌幅。

然而在這樣的環(huán)境下，一個(gè)海運(yùn)細(xì)分市場(chǎng)的快速增長引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，那就是我國的保稅船用油加注市場(chǎng)。據(jù)中國海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年上半年我國保稅船用油供應(yīng)量達(dá)到724萬噸，相比2019年增長了19，其中4、5月份的消費(fèi)量更是保持30以上的增速，比全球最大的船用油市場(chǎng)新加坡高出大約20。

圖1：我國保稅船用油市場(chǎng)快速增長

長期以來我國的保稅油市場(chǎng)都處于壓抑狀態(tài)，雖然全球大約一半的海運(yùn)量都和我國有關(guān)，全球前十大港口我國占據(jù)了8席，但是我國的外貿(mào)油加注量卻連續(xù)多年徘徊在500萬噸以下，排名在全球十大港口之外，與之相對(duì)比的是新加坡港的加注量高達(dá)5000萬噸，大約是我國的十倍以上。

圖2：全球十大船用油加注港口單位：萬噸

三大因素推動(dòng) 我國 保稅油市場(chǎng)逆勢(shì)增長

首先，2020年2月實(shí)施的保稅油出口退稅政策極大的提高了我國煉廠生產(chǎn)低硫船用油的積極性，而這些煉廠很多位于沿海城市，距離核心港口較近，實(shí)現(xiàn)了“就地生產(chǎn)、就地儲(chǔ)存、就地銷售”，相比以往需要從新加坡、中東等地進(jìn)口節(jié)省了大量的貿(mào)易差價(jià)、長途運(yùn)輸成本和倉儲(chǔ)成本。自我國3月份規(guī)?；灾魃a(chǎn)低硫船燃以來，我國與新加坡的價(jià)差大幅縮減，打破此前高于新加坡市場(chǎng)20-30美元/噸的局面，二季度我國保稅船用油均價(jià)265美元/噸，甚至低于新加坡3-5美元/噸。

圖3：我國保稅油價(jià)格回落市場(chǎng)競爭力增強(qiáng)

其次，我國大量自貿(mào)區(qū)和自貿(mào)港的設(shè)立為市場(chǎng)引入了積極的競爭因素。越來越多的港口啟動(dòng)保稅油加注基地建設(shè)。比如舟山全力打造東北亞船舶加油中心;青島港成功打通集水路、鐵路、公路三路一體的低硫船舶燃料油集港物流通道，打造“北方船舶供油基地”;深圳港依托自身吞吐量優(yōu)勢(shì)同時(shí)積極承接由于疫情影響轉(zhuǎn)自香港的船舶加注需求，積極打造我國華南保稅油加注中心;大連自貿(mào)區(qū)加快建設(shè)“東北亞船舶加注基地”的步伐;海南自貿(mào)區(qū)推出了多項(xiàng)便利化措施積極助推保稅油供應(yīng)基地建設(shè)等等。截止到2020年底我國全部沿海省份都已經(jīng)建設(shè)了自貿(mào)區(qū)或自貿(mào)港，其中絕大多數(shù)都已經(jīng)提出或正在制定保稅油加注發(fā)展計(jì)劃，進(jìn)一步助推了我國保稅油市場(chǎng)的競爭和發(fā)展。

第三，2020年全球外部市場(chǎng)變化成為助推器。這些變化包括全球范圍內(nèi)節(jié)能減排和IMO關(guān)于船舶排放限制政策的實(shí)施;新加坡石油巨頭興隆貿(mào)易的破產(chǎn)引發(fā)的市場(chǎng)信用危機(jī);我國首先從疫情中復(fù)蘇等等，都客觀上推動(dòng)了我國保稅油業(yè)務(wù)的逆勢(shì)增長。

保稅油市場(chǎng)升溫推動(dòng)加油船成為稀缺資源

大型船舶無論是在泊位上加油還是在錨地加油都需要加油船實(shí)現(xiàn)“最后一公里”配送上船，隨著國內(nèi)各大港口積極開發(fā)船舶供油業(yè)務(wù)，加油船逐漸成為了市場(chǎng)稀缺資源。導(dǎo)致稀缺的原因主要包括以下幾個(gè)因素：

首先，市場(chǎng)需求增加是導(dǎo)致市場(chǎng)上加油船緊缺的主要原因。眾所周知在2017年以前我國只有5家公司具備保稅油加注資質(zhì)包括我國船燃等4家國企和光匯石油1家民企，這些公司多數(shù)都建造了自有船隊(duì)提供加注服務(wù)。從2017年開始隨著保稅油加注資質(zhì)審批的下放，陸續(xù)新增了數(shù)十家企業(yè)進(jìn)入保稅油加注市場(chǎng)，這些企業(yè)為了開展業(yè)務(wù)積極從現(xiàn)有市場(chǎng)上租用加油船導(dǎo)致了僧多粥少。

圖4：加油船成為市場(chǎng)稀缺資源

其次，加油船屬于危險(xiǎn)化學(xué)品運(yùn)輸船，為了保證運(yùn)輸安全和市場(chǎng)健康發(fā)展，交通部對(duì)油化船的建造采取總量控制政策，每年僅批準(zhǔn)極少量新增運(yùn)力投放市場(chǎng)，并且對(duì)指標(biāo)申請(qǐng)單位的資質(zhì)、指標(biāo)的使用和回收制定了嚴(yán)格的管理措施，這一政策使得市場(chǎng)上的油化船運(yùn)力，尤其是可以跨省經(jīng)營的“沿海/省際運(yùn)力”指標(biāo)長期處于稀缺狀態(tài)。

圖5：國家對(duì)加油船運(yùn)力指標(biāo)實(shí)行嚴(yán)格的控制措施

第三，2020年初實(shí)施的低硫燃油政策直接導(dǎo)致了部分船舶不得不成為“低硫油專用船”，因?yàn)榧佑痛坏┭b載了低硫燃油就不能和其他高硫燃油混裝，這進(jìn)一步減少了市場(chǎng)上可用的加油船數(shù)量，加劇了加油船的稀缺性。

圖6：低硫油政策實(shí)施進(jìn)一步加劇了加油船緊缺局面

加油船一船難求，交易價(jià)格水漲船高

加油船與普通的油化運(yùn)輸船在設(shè)計(jì)和建造上擁有很大的區(qū)別，其性能要求和建造成本遠(yuǎn)高于普通運(yùn)輸船。比如為了實(shí)現(xiàn)對(duì)商船的快速加注，加油船需要具備優(yōu)秀的機(jī)動(dòng)性和操作性，包括動(dòng)力系統(tǒng)、發(fā)電系統(tǒng)、艏側(cè)推系統(tǒng)等;加油船還要具備大功率的輸送設(shè)施、貨艙加熱設(shè)施等確保在商船短暫的裝卸貨?？繒r(shí)段內(nèi)完成加注，為船東節(jié)約船期和港口費(fèi)用。

由于加油船的稀缺性，尤其是含有沿海運(yùn)力指標(biāo)的加油船在市場(chǎng)上極少轉(zhuǎn)讓，市場(chǎng)長期處于買家一頭熱的狀態(tài)。一位從事船舶買賣業(yè)務(wù)的經(jīng)紀(jì)人吳先生告訴記者“進(jìn)入2020年以來幾乎每個(gè)月都有買家找到我求購帶指標(biāo)的加油船，和其他船型買賣不同，這些買家多數(shù)都來自大型國企或知名的民營企業(yè)集團(tuán)，而且他們對(duì)符合條件的船舶開價(jià)比較高。盡管如此愿意出手的賣家仍然很少?！?/p>

為此記者通過吳先生又聯(lián)系了一位來自廣東的買家劉總，劉總介紹說，“如果有選擇我們也不想高價(jià)買二手船，但是現(xiàn)在新建一艘加油船至少需要一年半到兩年的時(shí)間，最頭疼的是每年只能申請(qǐng)一次指標(biāo)而且批準(zhǔn)的可能性微乎其微，與其耗費(fèi)兩年時(shí)間不如直接收購一條二手船可以立即開展業(yè)務(wù)，畢竟客戶資源是有限的，現(xiàn)在到處都在建設(shè)加注基地，誰先拿下客戶誰就建立了競爭優(yōu)勢(shì)這個(gè)大家心里都很清楚的?！?/p>

圖7：新造加油船一般需要一年半到兩年時(shí)間

記者從市場(chǎng)上了解到，不久前一艘約12年船齡的3500噸級(jí)帶指標(biāo)加油船以3200萬人民幣的價(jià)格成交，這個(gè)價(jià)格遠(yuǎn)高于同船齡的運(yùn)輸船。最近，另外一艘4年船齡的4000噸級(jí)無指標(biāo)加油船在某拍賣平臺(tái)上以3900萬的價(jià)格成交，也側(cè)面驗(yàn)證了加油船市場(chǎng)的火爆。據(jù)經(jīng)紀(jì)人吳先生告訴記者，目前詢價(jià)10年以內(nèi)船齡的7000噸級(jí)帶指標(biāo)加油船，買家主動(dòng)報(bào)價(jià)已經(jīng)達(dá)到5500萬，這進(jìn)一步推動(dòng)了國內(nèi)加油船價(jià)格的水漲船高。

圖8：保稅油市場(chǎng)快速增長將導(dǎo)致加油船價(jià)格進(jìn)一步提升

據(jù)了解我國的保稅油加注市場(chǎng)當(dāng)前正處于跑馬圈地的快速發(fā)展階段，一方面原有的供油商包括中國船燃、中國石化等為了穩(wěn)固原有的市場(chǎng)地位需要加快市場(chǎng)布局進(jìn)一步抬升競爭門檻;另一方面新進(jìn)入市場(chǎng)的各地港口集團(tuán)和石化企業(yè)希望快速搶占新市場(chǎng)和新客戶，建立先發(fā)優(yōu)勢(shì)。隨著歐美疫情的再次爆發(fā)以及全球范圍內(nèi)信用危機(jī)的加劇，風(fēng)景這邊獨(dú)好的我國保稅油市場(chǎng)將持續(xù)搶占全球船用油加注份額，最終實(shí)現(xiàn)與我國港口地位相匹配的市場(chǎng)地位。