物流企業(yè)涉足供應(yīng)鏈金融已經(jīng)不是新鮮事了。

2015年，順豐就拓展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，提供與快遞物流相關(guān)的金融服務(wù)，包括基于貨權(quán)的倉(cāng)儲(chǔ)融資、基于應(yīng)收賬款的保理融資、基于客戶經(jīng)營(yíng)條件與合約的訂單融資和基于客戶信用的順小貸。

2016年9月，菜鳥供應(yīng)鏈金融成立，菜鳥供應(yīng)鏈金融為商家提供訂單融資、預(yù)付款融資、存貨融資、應(yīng)收賬款融資的全鏈條融資。向菜鳥網(wǎng)絡(luò)的物流合作企業(yè)以及淘寶、天貓平臺(tái)上的商家開放。

物流企業(yè)擁有大量的交易和物流信息，便于管理風(fēng)險(xiǎn)。從這個(gè)角度來(lái)看，物流企業(yè)與銀行或核心企業(yè)、平臺(tái)企業(yè)一樣，本質(zhì)上都是憑借自身資源，以特定方式形成風(fēng)險(xiǎn)解決方案。

在國(guó)內(nèi)，供應(yīng)鏈服務(wù)發(fā)展早期，以金融機(jī)構(gòu)為主，主要通過(guò)向供應(yīng)鏈核心企業(yè)提供融資的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的服務(wù)。然而這種模式往往無(wú)法穿透整個(gè)供應(yīng)鏈，對(duì)于供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)幫助有限。

信用不對(duì)稱是供應(yīng)鏈金融的資金源頭。核心企業(yè)擁有規(guī)模更大的業(yè)務(wù)規(guī)模，在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)核心地位，高信用在資金獲取上具備天然優(yōu)勢(shì)。

此外，核心企業(yè)依靠自身對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)把控力，可以“欺上占下”：擁有更多的預(yù)收賬款（對(duì)下游企業(yè)）和應(yīng)付賬款（對(duì)上游企業(yè)），較為充裕的現(xiàn)金流匯聚進(jìn)一步增強(qiáng)其信用等級(jí)，對(duì)于上下游企業(yè)來(lái)說(shuō)最為現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題在于很難從金融機(jī)構(gòu)拿到足夠的低成本融資。

輝騰金控董事長(zhǎng)岑鵬認(rèn)為，這種基于核心企業(yè)主體信用層層穿透的供應(yīng)鏈金融服務(wù)適用于信用較好的大中型企業(yè)，上下游小微企業(yè)的資金流動(dòng)性壓力仍然很大。

輝騰金控提出建立倉(cāng)儲(chǔ)物流場(chǎng)景下的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，基于物流大數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈商流、信息流、資金流、物流的整合，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈的穿透式管理，打破信息不對(duì)稱的壁壘，實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的全面高效提升。

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，大宗商品由于天然兼具交易屬性和融資屬性成為供應(yīng)鏈金融的重要標(biāo)的。但大宗貿(mào)易的金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)在于“空轉(zhuǎn)”現(xiàn)象嚴(yán)重，虛假交易進(jìn)行騙貸的情況非常常見(jiàn)，銀行不太愿意涉足其中。

岑鵬介紹，物流企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)在于不僅擁有大量交易信息，還控制著實(shí)際物流。物流信息反映的是最真實(shí)的交易信息。在開展未來(lái)貨權(quán)類業(yè)務(wù)時(shí)，能夠根據(jù)中小企業(yè)的交易和物流信息來(lái)實(shí)現(xiàn)良好的風(fēng)險(xiǎn)管理。

同時(shí)，輝騰金控也積極利用物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，對(duì)貨物的形態(tài)、移動(dòng)、軌跡、位置等實(shí)時(shí)、快速的反饋，實(shí)時(shí)解決企業(yè)資金需求，做到更大程度上的資金高效流轉(zhuǎn)，極大縮短企業(yè)資金周期，實(shí)現(xiàn)資金的最大化利用率。

據(jù)了解，輝騰金控旗下主要涵蓋科技金融、產(chǎn)業(yè)金融和資產(chǎn)管理三大板塊。其中，輝騰科技金融專注于為中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)及配套的供應(yīng)鏈優(yōu)化解決方案。業(yè)務(wù)包括供應(yīng)鏈管理、供應(yīng)鏈金融、信息系統(tǒng)、科技保理、科技小貸、科技租賃。產(chǎn)業(yè)金融投資于科技、金融、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)、物流等多個(gè)領(lǐng)域。資產(chǎn)管理通過(guò)股權(quán)投資、債權(quán)投資、股債聯(lián)動(dòng)等多種投資方式，為客戶提供國(guó)內(nèi)外多種財(cái)富管理產(chǎn)品類別、保險(xiǎn)咨詢服務(wù)、海外投資咨詢服務(wù)等。

2017年，麥肯錫研究報(bào)告指出，物流企業(yè)成功開展供應(yīng)鏈金融的關(guān)鍵在于銷售、產(chǎn)品、風(fēng)控、資金。

銷售方面。要從自己的優(yōu)質(zhì)物流客戶出發(fā)，通過(guò)有效的客戶開發(fā)手段將其轉(zhuǎn)化為金融客戶。

產(chǎn)品方面。麥肯錫認(rèn)為物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)聚焦的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品可分為三類：應(yīng)收賬款類、存貨融資類以及未來(lái)貨權(quán)類。物流企業(yè)可結(jié)合自身主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行細(xì)化開發(fā)。當(dāng)落實(shí)到具體的客戶服務(wù)時(shí)，可緊扣客戶需求、開發(fā)定制化產(chǎn)品，提升靈活性，確保良好的客戶體驗(yàn)。

風(fēng)控方面，確保良好風(fēng)控的關(guān)鍵在于數(shù)據(jù)、風(fēng)控模型以及操作流程。數(shù)據(jù)是物流企業(yè)能夠開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的根本。其次，建立適用于供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控模型，其核心是基于交易信息及數(shù)據(jù)進(jìn)行交易層面的風(fēng)控。最后，必須設(shè)計(jì)一套嚴(yán)密的審批和操作流程并嚴(yán)格執(zhí)行，這是有效風(fēng)控的根本保障，把控的核心在于單據(jù)真實(shí)性以及對(duì)質(zhì)押物的有效監(jiān)管。

資金方面。與供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)的其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，物流企業(yè)在資金實(shí)力上并不具備優(yōu)勢(shì)，因此必須找到適合自身的方法，實(shí)現(xiàn)少用資金、快速周轉(zhuǎn)。其中，物流企業(yè)通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化而獲取資金的方式尤其值得嘗試。

隨著我國(guó)金融環(huán)境逐步成熟，真正的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品將逐步形成，更好地服務(wù)于我國(guó)中小企業(yè)的融資需求。由于物流企業(yè)掌握著大量物流信息，能夠有效管理風(fēng)控，具備開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的能力優(yōu)勢(shì)。如果物流企業(yè)能夠?qū)N售、產(chǎn)品、風(fēng)控和資金這四件事做好，就能夠取得供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的突破，為企業(yè)創(chuàng)造新的增長(zhǎng)點(diǎn)。