在瑞幸做空風(fēng)波延續(xù)、外部氛圍以及內(nèi)外估值差異等多重因素的影響下，中概股或?qū)⒂瓉砀案鄱紊鲜谢貧w潮。

據(jù)彭博報道，京東計劃赴香港二次上市，預(yù)計最早6月上市。據(jù)IFR報道，網(wǎng)易已通過保密方式正式向港交所遞交上市申請，最快今年下半年完成二次上市。

此前，攜程、百度等美股上市公司均被指稱計劃在港股啟動二次上市。

自4月2日瑞幸咖啡財務(wù)造假曝光以來，愛奇藝、跟誰學(xué)接連遭遇做空風(fēng)波，好未來自曝員工虛增銷售數(shù)據(jù)。4月21日，美國證券交易委員會(SEC)及美國上市公司會計監(jiān)督委員會(PCAOB)五位高層發(fā)表聲明，對新興市場及中國在美上市企業(yè)財務(wù)報告和信息披露質(zhì)量發(fā)出警示。截至4月，累計68.4%的美股中概股已跌破發(fā)行價，摘牌比例達30.8%。

中信證券認為，在市場的信心本就偏弱的情況下，瑞幸、好未來等黑天鵝事件進一步引發(fā)海外投資者對中概股的不信任。未來中概股赴美IPO進程或?qū)⑹茏瑁焉鲜衅髽I(yè)可能加速回歸中國市場。

同時，平安證券報告指出，中美股市估值差異是中概股回歸的重要驅(qū)動力。當(dāng)前美股絕對估值低于中國創(chuàng)業(yè)板，后續(xù)在經(jīng)濟衰退預(yù)期強化、政策操作空間有限的背景下美股或延續(xù)承壓。而國內(nèi)資本市場改革則為中概股回歸提供了良好的制度環(huán)境，港交所新訂《上市規(guī)則》，確定以大中華區(qū)為業(yè)務(wù)重心的公司可保留現(xiàn)行VIE結(jié)構(gòu)以及不同投票權(quán)架構(gòu)，為中概股回歸掃除諸多障礙。

瑞恩資本統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，如果單從港股主板IPO的數(shù)量來看，2020年第一季的40家，反而比上年同期的38家反而多了2家，可見香港資本市場的韌性。

此外，招商證券提醒中美關(guān)系變化也是其重要背景因素，應(yīng)持續(xù)關(guān)注其中隱含的潛在政治風(fēng)險。

目前，以美國為主上市地的中概股234支，總市值約1.2萬億美元(截至2020年2月13日)，其中大部分來自互聯(lián)網(wǎng)及科技(含金融科技)、消費、醫(yī)藥等新經(jīng)濟領(lǐng)域?；诖?，長江證券在報告中指出，回歸港股有望改善港股市場傳統(tǒng)行業(yè)占比過高的結(jié)構(gòu)問題，同時，高成長的新經(jīng)濟公司也有望吸引更多資金赴港投資，從而提升港股流動性水平。

中金公司補充，若結(jié)合未來可能的滬深港通機制升級及恒生系列指數(shù)的調(diào)整，中概股的回歸將促進港股和大陸A股的融合，完善兩地市場生態(tài)，鞏固香港國際金融中心地位。

兩年來，港股市場先后迎來小米、美團、阿里巴巴以及16家未盈利生物醫(yī)藥企業(yè)上市。2019年，港股新上市公司為183家，共籌集3142億港元，同比增長9%，為2010年以來單年集資最高額，蟬聯(lián)全球IPO募資額榜首。