繼宣布擬亞洲業(yè)務(wù)上市后，百威英博啤酒集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“百威英博”）再現(xiàn)新進(jìn)展。近日，有消息稱(chēng)，百威英博旗下亞洲業(yè)務(wù)，擬進(jìn)行首次公開(kāi)招股，香港屬上市地點(diǎn)考慮之列。據(jù)悉，百威英博亞洲業(yè)務(wù)估值約700億美元，集資規(guī)?；蛴?0億美元。另有消息表示，目前百威英博已委托摩根大通及摩根士丹利進(jìn)行上市準(zhǔn)備工作，并將尋求更多投行合作。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著百威英博在亞太區(qū)IPO的進(jìn)程推進(jìn)，未來(lái)百威英博在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

欲借IPO緩解現(xiàn)金流

據(jù)悉，有兩位亞洲銀行業(yè)知情人士對(duì)外透露，百威英博正在考慮推動(dòng)其亞洲業(yè)務(wù)上市來(lái)籌集資金，募資金額或高達(dá)數(shù)十億美元，以助力該公司減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)。彭博社日前引述知情人士消息稱(chēng)，此次百威英博尋求募集資金或超過(guò)50億美元，整個(gè)亞洲業(yè)務(wù)估值約為700億美元。然而，也有銀行知情人士預(yù)想此次上市規(guī)模為20億-30億美元。且受潛在上市消息影響，百威英博股價(jià)在布魯塞爾一度上漲7.2%，創(chuàng)2015年9月以來(lái)的最高漲幅，達(dá)65.63歐元。北京商報(bào)記者嘗試就IPO相關(guān)事宜以及企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、接下來(lái)在中國(guó)市場(chǎng)布局計(jì)劃等問(wèn)題向百威英博進(jìn)行采訪，但截至截稿之時(shí)尚未取得聯(lián)系。

事實(shí)上，自2016年以逾1000億美元收購(gòu)SABMiller Plc后，百威英博便一直在尋求降低借款。在此背景下，百威英博亞太區(qū)表現(xiàn)十分亮眼，過(guò)去十年間，銷(xiāo)售復(fù)合增速高達(dá)22%。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，作為一家杠桿收購(gòu)型公司，百威英博從2008年完成了現(xiàn)金并購(gòu)案之后，便一直處在高債務(wù)和利息支出階段。在高速增長(zhǎng)+高利潤(rùn)率的背后，百威英博的債務(wù)增長(zhǎng)和利息支出也在逐年攀升。假設(shè)最終百威英博亞太區(qū)業(yè)務(wù)能夠完成IPO，那么在資金鏈持續(xù)緊張的情況下，將高增長(zhǎng)、高溢價(jià)的亞太業(yè)務(wù)單獨(dú)分拆上市，在市場(chǎng)套現(xiàn)部分股權(quán)來(lái)改善資本結(jié)構(gòu)，一定程度上可以極大地改善現(xiàn)金流狀況，緩解企業(yè)付息壓力。

深耕亞太地區(qū)

值得注意的是，這并不是百威英博首次在亞洲地區(qū)出現(xiàn)大動(dòng)作。去年7月，百威英博曾公開(kāi)宣布，將對(duì)亞太區(qū)域進(jìn)行架構(gòu)重組，將九大區(qū)變成六大區(qū)，其中亞太區(qū)南北兩大區(qū)將自2019年1月起完成合并，并由亞太南區(qū)總裁Jan Craps出任新的亞太大區(qū)總裁。

而作為百威英博全球布局中的重要一環(huán)，中國(guó)市場(chǎng)不容忽視。在今年1月，Jan Craps首次亮相亞太地區(qū)，便是來(lái)到中國(guó)市場(chǎng)宣布拿下藍(lán)妹啤酒內(nèi)地分銷(xiāo)權(quán)。此外，北京商報(bào)記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，百威英博通過(guò)連續(xù)布局及收購(gòu)東北、南方等市場(chǎng)，加速拓展旗下產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)，還收購(gòu)了多個(gè)中國(guó)精釀啤酒品牌，并于去年1月在武漢工廠建造了一條精釀啤酒生產(chǎn)線。另外，電商渠道百威英博與天貓、京東等電商平臺(tái)達(dá)成多維度合作。同時(shí)，跨界聯(lián)手怪獸充電等新興企業(yè)，以覆蓋更多消費(fèi)場(chǎng)景，進(jìn)一步整合多方面市場(chǎng)和渠道資源。

根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前百威英博在中國(guó)的市場(chǎng)份額為15.81%左右，且預(yù)計(jì)盈利能力達(dá)到10%-15%，而華潤(rùn)、青啤的市場(chǎng)份額則分別占到26%和17.6%左右。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，隨著消費(fèi)升級(jí)和啤酒的高端化，深耕高端啤酒的百威英博有望獲得更多市場(chǎng)紅利。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力大

隨著國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)集中度愈來(lái)愈高，高端化成為各企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵要素之一。值得注意的是，在百威英博加速中國(guó)擴(kuò)張的同時(shí)，國(guó)內(nèi)外其他啤酒企業(yè)也紛紛瞄準(zhǔn)高端領(lǐng)域進(jìn)行布局。國(guó)外品牌有嘉士伯旗下樂(lè)堡、嘉士伯和凱旋1664等高端品牌；國(guó)內(nèi)青島啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒均推出高端啤酒品牌。且去年華潤(rùn)與喜力的合作再次推動(dòng)了中國(guó)啤酒市場(chǎng)高端領(lǐng)域變革，在國(guó)內(nèi)高端啤酒市場(chǎng)格局動(dòng)蕩不安的背景下，對(duì)于此時(shí)的百威英博來(lái)說(shuō)，在高端領(lǐng)域面臨的壓力和挑戰(zhàn)也逐漸倍增。

不過(guò)，在中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來(lái)，雖然當(dāng)前國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，但百威英博的品牌形象和市場(chǎng)份額已經(jīng)占據(jù)一定地位。隨著“90后”、“00后”的消費(fèi)思維及消費(fèi)行為發(fā)生顛覆性的改變后，在消費(fèi)升級(jí)的背景下，通過(guò)多年來(lái)在中國(guó)精釀啤酒的布局，并依托現(xiàn)有的渠道、品牌、資源、客戶(hù)和團(tuán)隊(duì)，未來(lái)，百威英博在中國(guó)啤酒市場(chǎng)還是具備一定的發(fā)展空間。

北京商報(bào)記者 劉一博 許偉