圖片來源：視覺中國

鈦媒體注：本文來自于公眾號阿爾法公社（alphastartups），作者：阿爾法公社創(chuàng)始合伙人許四清，天使投資人，三度創(chuàng)業(yè)，曾帶公司上過市，曾任微軟高管，做過ToC，干過ToB，有近30年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

天使賽段熱度的提高，對一直探索天使賽段的我們，是一種認(rèn)同，很高興。

因?yàn)楣ぷ麝P(guān)系，曾經(jīng)在2013年和陸奇、沈向洋在Bing位于Bellevue的Lincoln Tower他的辦公室有過一次碰面，博學(xué)、謙和、敏銳，印象深刻，他過人的勤奮為他贏得了微軟華人中的超高人氣。

對于YC隨陸奇回國（雖然YC之前落地中國，但是并未形成較大影響力），我有這幾個看法。

首先，很高興看到有更多的力量參與天使投資了。

這里先科普一下天使和VC的區(qū)別。機(jī)構(gòu)化的天使在中國幾乎是個空缺，很多曾經(jīng)的天使都轉(zhuǎn)去做全階段VC了，因?yàn)橘Y金多，管理費(fèi)多，日子好過。

大VC的錢投在后續(xù)輪次的金額比例高，平均每筆投資動輒上千萬美元，決策機(jī)制是為這種“大手筆”設(shè)計的，很難滿足創(chuàng)業(yè)者對投資決策簡單、快速的要求，這是在硅谷有大量的、分散的個人天使投資人的原因。

YC創(chuàng)始人Paul Graham是在一個分散的市場里把天使投資機(jī)構(gòu)化的始創(chuàng)者，YC的進(jìn)入對喚醒中國創(chuàng)業(yè)者找天使機(jī)構(gòu)拿“正確的錢”有非常積極的作用。

其次，現(xiàn)在的YC面臨幾個挑戰(zhàn)。

• YC自身“小額支票”的做法，打不中優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者

YC在硅谷通常用12萬美元占7%的股權(quán)，在中國，肯接受這個條件的，恐怕大多是“小白”級的創(chuàng)業(yè)者。

• “招生季”投資，錯過大量優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者

YC用的是每年春秋兩季“招生”式的創(chuàng)業(yè)者遴選方式，錯過這個時段，就只能等下一季了。我們大家都知道，優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者是一個特殊的群體，他們要創(chuàng)業(yè)，連氣候都不在乎，哪里還看什么季節(jié)。

• YC自身的模式缺陷，類似當(dāng)場決策的招生式遴選，難以找到合格的GP

這個問題，YC多年來沒能解決。YC合伙人的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)有限，多數(shù)是做了startup很快被收購了，然后就被請回來做合伙人。多年來，YC只投出了有限的幾個成功項目，普遍被認(rèn)為項目數(shù)量在增加，質(zhì)量在下降。硅谷有這樣的說法，每次100來個團(tuán)隊亮相的demo day，所有VC都知道只有幾個值得投，大家就是去確定那幾個是誰的。

• 如何在中國建立適合本地的投資模式？

落地到中國，美國是否參與投資決策、怎么參與、如何授權(quán)給中國團(tuán)隊、如何在中國找到優(yōu)秀的天使投資GP是一連串的挑戰(zhàn)。

最后這一條挑戰(zhàn)最大，我們相信陸奇得到較大授權(quán)，但優(yōu)秀的天使投資人是在市場上“招聘”不到的，這個段位的人，和VC里掃項目、往投委會遞交投資提議的投資經(jīng)理是兩類人，基本都是成功創(chuàng)業(yè)者，早就自立門戶了。從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的，如BAT的產(chǎn)品經(jīng)理們，大多沒有“單抗”過創(chuàng)業(yè)項目，只是單項冠軍，在創(chuàng)業(yè)的戰(zhàn)場上，不易得手。

4年前決定做阿爾法公社的時候，我們系統(tǒng)地研究了YC的做法，結(jié)合中國市場的特點(diǎn)，確定了阿爾法公社聚焦天使、果斷決策、聚集行業(yè)資源重度幫助、不分季節(jié)的系統(tǒng)化天使模式，針對有5-8年經(jīng)驗(yàn)的資深創(chuàng)業(yè)者?？偨Y(jié)下來，我們是“深度”打法，質(zhì)量優(yōu)先，然后再規(guī)?；C是“廣度”打法，數(shù)量優(yōu)先。效果大家都看到了。

相信在陸奇的帶領(lǐng)下，這種廣度打法也有機(jī)會殊途同歸。

敬佩陸奇，觀察YC。