2017年8月4日，央行發(fā)布的《中國區(qū)域金融運行報告(2017)》，在《促進互聯(lián)網(wǎng)金融在創(chuàng)新中規(guī)范發(fā)展》的專題中，首次提出“探索將規(guī)模較大、具有系統(tǒng)重要性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務納入宏觀審慎管理框架，對其進行宏觀審慎評估，防范系統(tǒng)性風險?！?/P>

　　系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)一詞，出現(xiàn)于2008年全球金融危機之后，主要指那些“業(yè)務規(guī)模較大、業(yè)務復雜程度較高、一旦發(fā)生風險事件將給地區(qū)或全球金融體系帶來沖擊的金融機構(gòu)”。而所謂的宏觀審慎評估體系(MPA)，則是商業(yè)銀行的評估機制。

　　釋放出兩大信號

　　此次將互聯(lián)網(wǎng)金融納入MPA釋放出兩大信號：一方面意味著互聯(lián)網(wǎng)金融在影響力方面已與傳統(tǒng)金融處于同等地位，監(jiān)管層對其認可;另一方面，意味著監(jiān)管機構(gòu)開始從關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)亂象等迫在眉睫的具體風險，上升到更為中長期的潛在風險管控層面，某種程度上，意味著目前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域風險已經(jīng)整體可控。

　　對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)而言，入選系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)，既是一種榮譽，表明其實力雄厚，影響大;也是一種責任，需要承擔更為嚴格的監(jiān)管指標，以降低其風險外溢效應?？傮w而言，不斷加強監(jiān)管也有助于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，對正規(guī)發(fā)展的平臺更是利好。

　　需要注意的是，《中國區(qū)域金融運行報告(2017)》發(fā)布日期為8月4日，距離全國金融工作會議僅不到一個月時間。這也是監(jiān)管層貫徹落實全國金融工作會議精神的具體表現(xiàn)，同時也說明國家層面高度重視此次全國金融工作會議。

　　什么樣的互金產(chǎn)品會納入MPA?

　　金融產(chǎn)品是否會被納入MPA，主要有兩個評判標準：一是業(yè)務規(guī)模大，二是復雜性強。就目前而言，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)以理財、融資和支付交易為主，整體較為簡單，尚談不上復雜程度有多高。因此，判定標準應該主要集中于業(yè)務規(guī)模大這一項，支付、理財和融資等業(yè)態(tài)中均存在一些規(guī)模足夠大的產(chǎn)品。

　　行業(yè)趨勢研判

　　談到互聯(lián)網(wǎng)金融趨勢，最明確方向應該來源于政府工作報告。從2013年至今，互聯(lián)網(wǎng)金融已連續(xù)四年被寫入政府工作報告中，但每一次對其描述，在語言上都有所轉(zhuǎn)變：

　　2014年，全國兩會期間，互聯(lián)網(wǎng)金融首次被寫入政府工作報告。報告提到，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，密切監(jiān)測跨境資本流動，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險的底線。

　　2015年，政府工作報告兩處提到互聯(lián)網(wǎng)金融?；仡?014年工作時，提及“互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起”。布置2015年工作時，要求促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

　　2016年，規(guī)范發(fā)展成為互聯(lián)網(wǎng)金融的主題，政府工作報告指出：“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，大力發(fā)展普惠金融和綠色金融?！?/P>

　　但到2017年，全國政府工作報告指出，當前系統(tǒng)性風險總體可控，但對不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風險要高度警惕。穩(wěn)妥推進金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風險點，整頓規(guī)范金融秩序，筑牢金融風險“防火墻”。

　　連續(xù)四次被寫入政府工作報告中，說明國家對互金行業(yè)的認可和高度重視。從健康發(fā)展，到規(guī)范發(fā)展，再到防范風險，都與國家在互金領(lǐng)域開展的一系列監(jiān)管與整治活動一脈相承，釋放出“監(jiān)管趨嚴”的信號，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)走向成熟的具體表現(xiàn)。

　　可以預期的是，強監(jiān)管才是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的常態(tài)，此前監(jiān)管層采取包容和寬松的態(tài)度，更多的是鼓勵創(chuàng)新;而如今，行業(yè)已逐步進入規(guī)范發(fā)展階段，要想繼續(xù)做大做強，監(jiān)管就必須及時更上，否則容易出現(xiàn)大的問題。

　　同時可以明確的是，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)政策紅利已經(jīng)結(jié)束，未來一段時間，監(jiān)管層還會加速出臺相關(guān)政策，封堵互聯(lián)網(wǎng)金融風險漏洞，并進一步細化監(jiān)管細則。對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)而言，當前最迫切需要處理的事情是平臺合規(guī)建設(shè)。

　　羅彪，原易到政府事務總監(jiān)，是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)政策研究與政府事務實戰(zhàn)專家，對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)政策監(jiān)管特點與趨勢、企業(yè)政府事務有著深刻、獨到見解。羅彪 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)政策觀察者)